AI 밸류체인의 대이동, 광학 인터커넥트에 AI 커머스 시대의 개막까지
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[밀키스레터] 🧠 AI 밸류체인 대이동: AI 투자 2막 시작됐다!
AI 밸류체인의 진화가 시작됐다!
반도체 밸류체인의 대이동: 엔비디아 x 시놉시스
광학 인터커넥트 전쟁의 서막이 열린다!
마벨 테크놀로지가 광학 인터커넥트 스타트업 셀레스티얼 AI를 최대 55억 달러에 인수합니다.
AI 인프라의 전장이 '연산'에서 '연결'로 확장되고 있습니다. 데이터센터 내 칩 간 통신 병목을 해결하는 광학 기술이 차세대 AI 인프라의 핵심 변수로 부상하면서, 마벨-브로드컴-엔비디아로 이어지는 AI 인프라 3강 구도가 형성되고 있습니다.
발표 직후 올해 내내 부진하던 마벨 주가가 시간외 13% 급등한 이유입니다. 마벨과 셀레스티얼 AI의 광학 기술이 엔비디아와 다른 이유와 시장이 주목하는 가장 결정적 변수는?
👉 '빛의 반도체'가 여는 AI 인프라의 새 전선AI 투자의 2막이 열리고 있습니다.
지금까지 AI 투자를 정의하던 키워드는 바로 '군비 경쟁'이었습니다. 하지만 이제 일단 AI 인프라를 확보하기 위해 앞 뒤 가리지 않고 투자하는 시대는 저물고 있습니다.
엔비디아 하나에 베팅하던 시대에서, 이제 "AI를 실제로 작동시키는 인프라"가 새로운 투자 전선으로 부상하고 있습니다.
지난주 몽고DB와 크라우드스트라이크의 실적 서프라이즈가 이를 증명했고, 엔비디아의 시놉시스 투자와 마벨의 셀레스티얼 AI 인수가 방향을 확인시켜 줬습니다.
'무엇을 사느냐'에서 '어떤 인프라가 실제 수익을 만드느냐'로 질문이 바뀌고 있는 것입니다.
GPU에서 설계 도구로, 훈련에서 운영으로, 연산에서 연결로 밸류체인 전반에서 새로운 승자가 등장하고 있습니다. 2년 전, 더밀크가 제시했던 AI 밸류체인이 드디어 상단으로 움직이고 있는 것입니다.
동시에 블랙프라이데이 매출 호조 뒤에 숨겨진 소비의 균열이 포착됐습니다. 118억 달러 사상 최대 매출이라는 헤드라인 뒤에서, 실제 구매량은 오히려 줄었습니다. 암호화폐 시장에서는 기관투자자들이 오히려 시장을 무너뜨리는 구조적 재편이 진행 중입니다.
숫자 뒤의 맥락을 읽는 눈이 필요한 시점입니다.
이번 주 밀키스레터에서는 AI 밸류체인의 수평 확장, 반도체 설계 인프라로의 대이동, 그리고 K자형 소비 경제의 실체를 함께 짚어보겠습니다. 놓치지 말아야 할 변화가 숨어 있습니다.
🌟 Best Story of the Week
AI 밸류체인의 진화가 시작됐다!
몽고DB와 크라우드스트라이크의 실적이 시장에 던진 메시지는 분명합니다. AI 인프라 투자의 축이 하드웨어에서 소프트웨어로, 훈련에서 운영으로 이동하고 있습니다.
두 기업의 공통점은 GPU를 만들지 않는다는 것입니다. 대신 AI를 실제로 '작동'시키는 데 필요한 데이터베이스와 보안 솔루션을 제공합니다. 이는 'AI 엔터프라이즈 스택의 수평적 확산'이자 AI 밸류체인의 '수직적 이동'을 시사하는 시그널입니다.
투자자들에게 이 변화가 의미하는 바는 명확합니다.
"엔비디아 다음은 누구인가"라는 질문의 답이 이제 소프트웨어 인프라 영역에서 나오고 있다는 것입니다. MLOps, 벡터 데이터베이스, AI 보안—이 분야의 승자가 AI 투자 2막의 주인공이 될 가능성이 높습니다.
🌟 Chart of the Week
AI 밸류체인, 드디어 하단에서 상단으로..
💡 AI Trends
반도체 밸류체인의 대이동: 엔비디아 x 시놉시스
엔비디아가 EDA 선두 기업 시놉시스에 20억 달러 규모의 지분 투자를 단행했습니다.
이 거래는 단순한 협력 확대가 아닙니다. AI 반도체 산업의 밸류체인이 '제조 중심'에서 '설계 인프라'로 이동하고 있음을 공식화한 사건입니다.
구글 TPU로의 축 이동 우려에 대한 엔비디아의 답이기도 합니다. 설계 자동화 도구를 장악한 기업이 AI 반도체 생태계의 새로운 허브가 될 수 있다는 점에서, 시놉시스와 케이던스에 대한 재평가가 필요한 시점입니다.
💡 AI Infrastructure
광학 인터커넥트 전쟁의 서막이 열린다!
마벨 테크놀로지가 광학 인터커넥트 스타트업 셀레스티얼 AI를 최대 55억 달러에 인수합니다.
AI 인프라의 전장이 '연산'에서 '연결'로 확장되고 있습니다. 데이터센터 내 칩 간 통신 병목을 해결하는 광학 기술이 차세대 AI 인프라의 핵심 변수로 부상하면서, 마벨-브로드컴-엔비디아로 이어지는 AI 인프라 3강 구도가 형성되고 있습니다.
발표 직후 올해 내내 부진하던 마벨 주가가 시간외 13% 급등한 이유입니다. 마벨과 셀레스티얼 AI의 광학 기술이 엔비디아와 다른 이유와 시장이 주목하는 가장 결정적 변수는?
💡 MacroEconomics
블프의 진실: K자형 경제와 AI 커머스 대전환
블랙프라이데이 온라인 매출 118억 달러, 사상 최대. 하지만 실제 구매량은 1% 감소했습니다.
평균 판매가격이 7% 상승하면서 명목 매출만 부풀려진 것입니다. 소매업체들은 정가를 먼저 올린 뒤 할인을 적용하는 전략을 구사했고, 소비자들이 본 '50% 할인'은 사실상 할인이 아니었습니다.
하지만 진짜 주목해야 할 것은 AI 기반 커머스로의 구조적 전환과 소비의 양극화입니다. 숫자로 드러난 매출 호조와 체감 경기 사이의 괴리가 그 어느 때보다 극명합니다.
💡 Crypto
비트코인 2025: 지금의 공포는 기회일까?
10월 12만 6000달러에서 11월 말 8만 달러대로. 한 달 만에 34% 폭락했습니다.
이번 하락의 본질은 다릅니다. 소매 투자자의 공포 매도가 아니라 기관투자자들이 오히려 시장을 무너뜨렸습니다.
암호화폐 시장 전체 시가총액에서 1조 달러 이상이 사라졌고, 이는 2022년 FTX 붕괴 이후 가장 큰 손실입니다. 반감기 이후 강세장을 기대했던 투자자들에게 지금 필요한 것은 공포가 아니라 냉정한 구조 분석입니다.
📆 이번 주 증시 핵심 일정(Market Watch)
1. FOMC(미 연방공개시장위원회) 정례회의 - 12월 9~10일(화,수)
연준이 기준금리를 비롯해 통화정책 스탠스를 결정합니다. 10일에 정책성명 발표에 이어서 제롬 파월 연준의장의 기자회견이 있을 예정입니다. 현재 시장은 기준금리 0.25% 포인트의 인하 가능성에 무게를 두고 있지만 동결 가능성도 있어 연준의 스탠스에 따라 시장의 방향성이 크게 달라질 가능성이 있습니다.
2. JOLTs 채용공고 + 실업수당청구 - 12월 9일, 11일(화,목)
노동시장의 수요와 공급 탄력성을 파악할 수 있는 JOLTs 채용공고 및 이직률 현황 보고서를 포함해 주간 신규실업수당 청구건은 노동시장의 건전성을 보여주는 핵심 지표입니다. 고용시장의 방향성을 보여주는 만큼 주시해야 할 데이터입니다.
3. 생산자물가지수(PPI) - 12월 11일(목)
기업의 도매물가로 인식되는 생산자 단계의 물가 변동을 보여주는 PPI 수치가 발표됩니다. 셧다운 영향으로 지연될 가능성이 있지만 이 데이터는 연준의 금리 방향성에 중요한 촉매로 인식되며 인플레이션의 상방 압력 여부를 가늠할 수 있는 중요한 선행지표입니다.
4. 미국 무역수지 + 기타 데이터
미국의 무역수지, 수출입 통계 및 기타 소규모 기업 낙관지수 등 미국 경제의 방향성과 경기 흐름, 그리고 기업 심리 등을 가늠할 수 있는 지표들이 발표됩니다.
5. 브로드컴, 오라클 등 실적발표
반도체 및 기술 주요 기업인 브로드컴(AVGO)를 비롯해 오라클(ORCL), 어도비(ADBE) 등 AI 반도체 및 기술 섹터에 중요한 영향을 미치는 기업들의 실적이 발표됩니다. 이 외에도 코스트코(COST)와 룰루레몬(LULU)과 같은 주요 소비재 기업도 실적을 발표합니다.
🧠 더밀크 기사는 그냥 스크롤하고 지나가기엔 너무 아깝습니다
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