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더밀크의 프리미엄 경제방송 미국형님의 새로운 시즌이 시작됐습니다.미국형님 시즌2는 더밀크닷컴 유료구독자만을 위한 포트폴리오 분석 중심의 라이브 방송과 유튜브 구독자들을 위한 기업분석 방송으로 구성됩니다.8일 오후 6시(미 서부시각), 9일 오전 11시(한국시각) 시작되는 미국형님 라이브 방송에서 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 주목해야할 100대 기업 목록에 최근 새로 추가한 기업 2곳을 공개합니다. 최근 시장에서는 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 강력한 고용 지표와 인플레이션 상승이 계속될 경우 금리를 더 올릴 수 있다고 발언했지만, 증시는 상승세를 보이는 기이한 현상이 벌어지고 있습니다. 오늘 방송에서는 올해 1월 증시가 깜짝 상승장을 연출한 이유도 분석합니다.오늘라이브 방송은 '미국형님 100' 개편 특집으로 진행됩니다. 미국형님 방송은 기업가치를 분석하는 녹화 방송을 통해 주말까지 이어집니다.녹화 방송에서는 올해 주가 흐름이 긍정적일 것으로 예상되는 코인베이스, 오토매틱데이터프로세싱(ADP), 포티넷 등 2023년 주목해야할 중대형 성장주에 대해 분석합니다. 미국형님의 톱픽 '중대형 성장주' 방송은 오직 더밀크닷컴을 통해서만 시청하실 수 있습니다.아울러 연금처럼 안정적인 성장세에 리스크가 적은 월그린, 리얼티인컴 등 기업 4곳을 공개하고, 주가 흐름을 예측합니다. 미국형님 라이브 방송을 시작으로 주말까지 이어지는 미국형님 기업분석 방송에도 구독자 여러분들의 많은 시청과 관심 부탁드립니다.*현재 방송 지역(미국 산호세)의 인터넷 연결이 일시적으로 불안정해으로 라이브 송출이 어렵습니다. 방송은 차후 더밀크닷컴에 올라갈 예정입니다. 시청자들의 너른 양해 부탁드립니다.

수요일(5일, 현지시각) 미 증시는 이틀간의 강력한 상승세를 뒤로하고 숨고르기에 나섰다. 다우지수 선물은 개장 전 277포인트(-0.92%)가 하락했고 S&P500 선물은 0.95%, 나스닥 선물은 0.99%의 내림세로 장을 시작했다. 미 국채금리와 달러 역시 반등에 나섰다. 전일(4일, 현지시각) 3.56%까지 하락했던 10년물 국채금리는 3.70%로 올랐고 연준의 정책을 민감하게 반영하는 2년물 국채금리는 3.99%에서 4.13%로 상승했다. 금요일(7일, 현지시각) 예정된 노동부 고용 보고서의 선행지표로 인식되는 ADP의 9월 고용 현황 보고서가 예상보다 높은 20만 8천건으로 발표되며 금리와 달러의 반등세는 더 강해졌다. 채용공고와 이직 현황 보고서인 JOLTs가 뜨겁게 타오르던 고용시장이 냉각되고 있음을 보여준 가운데 금요일 고용 보고서는 고용시장의 현황을 좀 더 명확히 그려줄 것으로 전망된다. 미국 경제가 글로벌 경기침체에 더이상 저항력을 보여주지 못하고 둔화되는 시그널을 보이면서 위험자산에는 오히려 긍정적으로 인식됐다. 타이트한 금융환경을 이끌던 국채금리와 달러가 모두 빠르게 하락하면서 주식과 상품이 모두 강세로 전환한 것이다. 특히 이틀간의 주식 시장 퍼포먼스는 매우 인상깊었다. 4일(현지시각) S&P500 기업 중 494개가 상승했고 거래 규모의 99.5%가 모두 상승하는 전례없는 랠리를 펼쳤다. 이틀간 S&P500은 무려 5.7%가 상승해 2020년 3월 이후 최대폭의 상승세를 기록했다. 투자심리를 비롯해 시장의 여러 지표들이 역사적 저점을 시사하는 가운데 나타난 강력한 반등세에도 월가의 스탠스는 조심스럽다. 엠마누엘 카우 바클레이 유럽 주식 전략 책임자는 투자노트를 통해 "연준의 긴축 전환을 위해서는 성장 둔화를 비롯해 인플레이션이 하락하고 있다는 결정적인 증거를 필요로 한다."며 아직 주식시장이 완전한 회복을 하고 있는지에 대한 의구심을 드러냈다. 시장은 연준의 긴축 정책 전환을 위해 결정적으로 고용시장의 둔화가 필요하다는 입장이다. 린제이 벨 얼라이 은행 수석 시장 전략가는 "시장이 계속 상승하려면 고용 데이터가 기대치와 일치하거나 미달해야 할 것."이라 주장했다.

오전시황수요일(31일, 현지시각) 미 증시는 연준의 긴축이 경제에 미칠 영향력을 평가하면서 혼조세로 장을 시작했다. 다우지수 선물은 83포인트(0.3%) 하락한 반면 S&P500과 나스닥 선물은 각각 0.09%와 0.52%의 상승했다. (미 동부시각 오전 6시 42분 기준)미 증시는 잭슨홀 이후 월간 하락을 향해 가고 있는 가운데 국채금리와 달러 게이지는 연준의 긴축에 대한 우려로 상승했다. 미국과 유럽의 중앙은행이 일제히 강경한 긴축기조를 드러내면서 글로벌 경기 둔화에 대한 우려는 더욱 짙어졌다. 유가는 수요침체 우려가 커지며 3개월 연속 내림세를 보이며 2년 만에 가장 큰 폭의 월간 하락세를 기록했다.유럽 에너지위기와 ECB의 긴축유럽의 천연가스 가격은 러시아의 가즈프롬(Gazprom)이 예고했던 노드스트림1의 가스 공급을 중단하기 시작하면서 다시 상승했다. 러시아는 파이프라인의 보수를 이유로 3일간 공급을 중단하겠다고 통보했으나 일부는 공급이 완전히 중단될 수 있다는 우려를 보이며 천연가스의 상승세를 부추겼다. 유로존의 인플레이션이 사상 최고 수준으로 치솟으면서 유럽중앙은행(ECB)의 기조가 강경화되고 있다는 점도 우려스러운 요인이다. 19개국 통화 블록의 7월 소비자물가지수는 9.1%로 전월의 8.9%와 시장의 전망치였던 9.0%를 모두 웃돌았다. 인플레이션에 대항하기 위해 ECB가 75bp의 금리인상을 추진할 것이란 우려는 더 커졌다. 특히 유럽의 경기침체 가능성이 커지고 있는 상황에서 ECB의 강력한 긴축은 성장을 더 압박할 것이란 전망이다. 미국 경제 / ADP 고용보고서반면 미국의 경제는 상충되는 시그널로 인해 예측을 하는 것이 더 어려워 졌다는 평이다. 30일(현지시각) 발표된 소비자신뢰지수와 고용 데이터는 미국의 경제가 연착륙을 할 수 있다는 자신감을 불어준 반면 계속 위축되고 있는 기업활동지수는 경제가 빠르게 둔화하고 있다는 우려를 낳고있다. 안젤리네 뉴먼(Angeline Newman) UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 전무 이사는 블룸버그를 통해 "확실한 건 시장을 예측하는 것이 확실치 않다는 것."이라며 "상충되는 경제 신호로 인해 통화정책의 경로를 결정하는 것이 더 어려워 지고 있다."고 평가했다. 투자자들은 금요일(2일, 현지시각) 노동부의 고용보고서를 앞두고 발표되는 ADP의 민간 고용지표에 주목할 것으로 전망된다. ADP는 최근 고용보고서 모델링 업데이트를 지난 3개월간 진행하고 최신 방법론을 기반으로 새로운 수치를 공개할 예정이다.

미국내 신규 코로나 확진자가 20만명대로 급락한 가운데 마스크 의무 착용은 캘리포니아의 경우 오는 16일자로 해제된다. 이처럼 확진자 감소에 따른 정부의 완화 조치가 이어지면서 경제 정상화에 수혜를 받는 기업들은 강세로 전환하는 중이다. 연준의 강력한 정책 전환 시사 이후 인플레이션 기대 역시 빠르게 낮아지면서 지난 주 물가연동채(TIPS)는 급락세를 보이기도 했다.그러나 러시아가 우크라이나 전역에 무기와 대대를 배치함에 따라 유럽에 전쟁이 임박할 것이라는 전망이 나오자, 바이든 대통령은 13일(현지시각) 미국과 동맹국들이 러시아의 추가 공격에 신속히 대응할 것이라고 강력 대응하고 있는 상태다. 분쟁에 대한 우려로 우크라이나행 항공편이 취소됐고 에너지와 금융시장의 변동성이 커졌다. 변동성이 큰 시장에서는 성장으로 인한 수익보다 안정적인 수입을 제공하는 배당금 수익을 노리는 것도 좋은 전략일 수 있다. '미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 CIO(최고투자책임자)는 지난 9일 (현지시간) 더밀크TV 라이브에 출연해, 유동성이 적고 꾸준한 기업들 중에서도 배당금을 확대하고 있는 기업들에 주목했다.

오미크론 변이가 글로벌 경제를 둔화시킬 수 있다는 우려가 가득한 가운데 전일(11월 30일, 현지시각) 제롬 파월 연준의장의 매파적인 발언은 시장을 흔들었다. (다우 -1.86%, 나스닥 -1.55%, S&P500 -1.90%, 러셀2000 -1.92%)파월 의장은 연준의 인플레이션이 '일시적'이라는 전망을 철회하고 적극적으로 물가상승에 대응하겠다는 뜻을 밝히면서 국채금리가 다시 급등하고 달러 역시 강세로 전환했다. 연준의 기준금리 인상 가능성이 다시 높아지면서 2년물 국채금리는 오미크론 변이로 인한 하락폭을 대부분 만회하는 수준의 상승폭을 이어갔다. 이는 실질적으로 연준의 기준금리 인상 기조가 매파적으로 전환할 것을 시장이 반영하는 것으로 볼 수 있다. 오미크론 변이로 인한 경제 둔화 우려는 그만큼 더 커졌다. 연준의 통화정책이 긴축으로 향하면서 경제 둔화 가능성에 베팅한 채권시장 투자자들로 인해 장단기 국채 금리차는 더욱 축소됐다. 일반적으로 장단기 금리차 축소로 인한 수익률 곡선의 평탄화는 경제침체의 전조로 인식된다. 전일 금융소비자보호국(CFPB)의 초대 국장인 리차드 코드레이가 12월 말 임기가 종료되는 랜달 퀄스 대신 연준의 부의장으로 지명될 것이라는 소식 역시 시장에는 부담으로 작용했다. 코드레이는 과거 주택 담보대출 심사 기준을 강화하고 금융시장에 대한 강한 규제를 선호하는 인물로 파이낸셜 섹터가 이 소식으로 하락폭을 확대했다. 한편 오미크론 변이로 인한 시장의 두려움은 완화되는 모습이다. 남아프리카에서의 확진자 추세가 다시 둔화되는 모습을 보였고 증상 역시 경미하다는 소식이다. 미 식품의약국(FDA)가 머크(MRK)의 실험적인 코로나 경구 치료제를 곧 승인할 수 있다는 소식 역시 시장의 회복에 도움이 되는 모습이다. 글로벌 증시는 오미크론 변이에 대한 두려움이 완화되고 연준의 긴축 기조를 받아들이면서 회복 반등세를 보였다. 아시아 증시는 호주를 제외한 대부분의 국가가 상승 마감했고 유럽 역시 강세를 보이고 있다. 다우지수는 선물시장이 270포인트 가량 상승 출발했고 나스닥은 1.27%의 상승세로 시장을 리드하고 있다. 오늘 시장은 미 경제의 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 제조업 구매관리자지수(PMI)와 함께 미 최대의 페이롤 기업인 ADP의 고용현황 보고서에 집중할 것으로 전망된다.

시장은 팬데믹 이후 중대한 전환점이 될 미 연준의 통화정책회의를 기다리며 숨죽여 관망하는 모습이다. 전일(2일, 현지시각) 미 증시는 실적에 따른 개별 장세가 나타나며 혼조세를 보였다. 주요 지수가 모두 사상최고가를 기록했지만 짙은 관망세로 상승폭은 제한됐다. (다우 +0.39%, 나스닥 +0.34%, S&P500 +0.37%, 러셀2000 +0.16%)오늘 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 11월 통화정책회의에 주목할 것으로 전망된다. 미 연준은 최근 인플레이션 우려가 강해지면서 팬데믹 이후 유지했던 매달 1200억달러에 달하는 채권 매입을 축소할 것으로 관측된다. 이는 사실상 연준의 정책이 완화에서 긴축으로 향하는 큰 첫걸음을 시작하는 것으로 금융환경의 변화가 도래하고 있음을 시사한다. 다만 시장은 테이퍼링 자체에는 주목하지 않을 가능성이 높다. 그보다는 '일시적'이라 주장한 인플레이션에 대한 연준의 입장이 여전히 같은지 여부와 기준금리 인상 기조의 변화에 주목할 것으로 관측된다. 지난 8월 잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 연준의장이 '일시적' 인플레이션의 근거로 제시한 5개의 지표들이 대부분 상당한 상승압력을 보여주고 있어 연준의 입장이 변화했는지 여부에 따라 정책의 방향도 바뀔 가능성이 있다.한편 전일 발표된 IBD/TIPP 경제낙관지수는 43.9로 5개월 연속 하락세를 보이며 성장에 대한 우려를 키웠다. IBD/TIPP 경제낙관지수는 향후 6개월의 경제전망부터 개인 재정, 정부의 경제 정책 신뢰도를 종합해 상대적인 경제 상황을 측정하는 지표로 보통 소비자신뢰지수의 선행지표로 인식된다. 오늘 시장은 연준의 통화정책회의와 함께 미 최대 페이롤 기업인 ADP가 발표하는 비농업 고용 현황 보고서에도 주목할 것으로 전망된다. ADP의 고용 현황 보고서는 금요일 발표 예정인 노동부 고용 보고서에 대한 단서를 제공할 것으로 관측된다.

전일(5일, 현지시각) 미 증시는 정치권의 불확실성이 완화되고 펩시코(PEP)를 비롯한 3분기 어닝시즌에 돌입한 기업들에 시장의 관심이 쏠리며 주요 지수가 회복 반등했다. (다우 +0.92%, 나스닥 +1.25%, S&P500 +1.05%, 러셀2000 +0.49%)부채한도를 둘러싼 정치권의 갈등이 계속되면서 바이든 대통령이 나서 중재에 나선점도 호재로 인식됐다. 바이든 대통령은 공화당이 문제로 제기했던 3조 5000억달러에 대한 사회복지 법안의 규모를 1조 9000억달러까지 축소할 수 있다고 언급하며 합의에 대한 가능성을 키웠다. 다만 민주당 내 진보적인 의원들이 규모가 너무 작다며 반대의 뜻을 확실히 하고 있어 난항이 예상된다. 미 재무부가 공언한 디폴트 가능 날짜인 10월 18일(현지시각)까지 단 일주일 남짓 남은 가운데 공화당은 오늘 표결 예정인 민주당의 부채한도 유예 법안에 또 다시 거부할 것임을 분명히 했다. 사상초유의 디폴트 사태가 코앞으로 다가왔지만 민주당은 여전히 단독으로 해해결 가능한 예산 조정안을 사용하지 않을 것이라 단언했다. 민주당의 척 슈머 상원 원내대표는 "조정안은 디폴트와 국가 신용강등을 앞에두고 할 수 없는 복잡하고 위험한 과정이다. 전통적으로 부채 한도를 유예하는 것은 언제나 초당적 지지를 받았다. 공화당은 최소한 필리버스터로 길을 막는 빌어먹을 짓은 하지 말아야 할 것."이라며 분개한 모습을 보였다. 오늘 시장은 여전히 정치권의 불확실성이 시장을 뒤흔드는 가운데 독일의 공장주문이 팬데믹 이후 최저수준으로 하락, 글로벌 경제둔화 우려가 있는 가운데 인플레이션 기대(BEI)는 6월 이후 가장 높은 수준을 보이며 하락세로 출발했다. 유럽은 대부분의 주요 지수들이 2%대의 급락세를 기록, 2개월래 최저치로 하락했고 미 증시 역시 S&P500이 -1.23%, 다우지수가 357포인트, 나스닥이 -1.41%의 급락세로 출발했다.(미 동부시각 오전 6시 10분 기준)인플레이션과 성장둔화 우려가 지속되는 가운데 미 최대 페이롤 기업인 ADP의 9월 고용 변화 보고서가 시장의 포커스를 받을 것으로 전망된다.

전일(3일, 현지시각) 미 증시는 코로나 확산세로 약세를 보였으나 이후 AMD(AMD)를 비롯한 반도체의 강세와 개인 부채 급증소식이 시장 유동성의 긍정적인 요인으로 부각되며 상승마감했다. (다우+0.80%, 나스닥 +0.55%, S&P500 +0.82%, 러셀2000 +0.37%)미 국채 10년물 금리가 1.15%에서 1.18%까지 상승하며 금융과 산업재, 에너지가 강세를 보인 가운데 여행과 레져 관련 기업들은 약세를 보였다. 미국의 코로나 확진자는 지난주에 이어 다시 일일 확진자 10만명을 돌파했다. 이에 뉴욕은 미국 최초로 실내 공공장소를 이용하려는 사람들에게 예방접종 의무화를 도입했다. 전세계적으로 코로나가 델타변이를 중심으로 확산세를 보이면서 중국과 이스라엘은 확산을 막기위해 규제를 강화했다. 2분기 어닝시즌은 가장 바쁜 한 주를 지나고 있다. 전일 실적을 발표한 리프트(LYFT)와 시져스 엔터테이먼트(CZR)는 예상보다 높은 2분기 실적을 발표했고 경제활동이 팬데믹 이전 수준으로 돌아가고 있음을 시사했다. 오늘 실적을 발표할 주요 기업으로는 제너럴모터스(GM)와 CVS헬스(CVS)를 포함해 장 마감 후, 여행관련 기업인 MGM리조트(MGM)와 Wynn리조트(WYNN)가 있다. 기술 기업인 로쿠(ROKU)와 우버(UBER), 엣시(ETSY), 패스틀리(FSLY)의 실적 역시 투자자들의 관심을 받고 있다. 오늘 시장은 서비스업의 경기활동을 보여주는 구매관리자지수(PMI)를 기다리는 가운데 미 최대의 페이롤 기업인 ADP의 고용지표에 주목할 것으로 전망된다. 고용지표는 연준이 긴축의 키 데이터로 지목한 만큼 금요일 노동부의 고용지표 발표에 앞서 단서를 제공할 것으로 전망된다. 특히 전일 연준의 크리스토퍼 월러 이사가 향후 고용이 두달간 강력한 회복세를 보일경우 10월부터 채권매입을 축소할 수 있다고 발언, 시장의 포커스가 쏠릴것으로 관측된다.

전일(29일, 현지시각) 미 증시는 배당 증액을 발표한 금융주, 예상을 상회한 소비자물가지수에 대한 기대로 경기 민감주가 초강세를 보이며 3대 지수가 모두 상승 마감했다. 특히 기술주는 최근 인플레이션 우려 완화로 금리가 낮게 유지되면서 계속 강세를 보여 나스닥이 상승세를 주도했다. 하지만 연일 이어지는 최고가 경신으로 인한 차익실현 매물이 출회하며 큰 움직임이 없는 보합세를 펼쳤다. 올해 상반기를 마무리하는 마지막 달인 6월, 기술의 나스닥100은 6.5% 상승하며 지난 11월 11% 상승한 이후, 가장 좋은 수익률을 기록했다. 한편 유럽은 소비자물가지수가 중앙은행의 목표치에 근접함에 따라 인플레이션 우려가 발생하고 있고 최근 델타 변이의 확산으로 여행과 레져에 관련된 지수가 급락, 전반적으로 약세를 보이고 있다. 전일 발언했던 연준 임원들은 다시 긴축에 대한 엇갈린 시각을 드러내며 시장의 혼선을 초래했다. 토마스 바킨 리치몬드 연은 총재는 고용시장이 회복되기까지 긴축을 늦춰야 한다고 주장했으나 크리스토퍼 월러 연준 이사는 주택시장이 너무 과열되어 있어 모기지 채권부터 긴축을 시행해야 함을 피력했다. 채권 시장은 10년 만기 미 국채 수익률이 화요일 1.479%에서 1.465%로 하락하며 이 달에만 0.113% 포인트 낮아졌다. 이는 안전자산인 국채에 대한 수요가 증가하고 있음을 보여준다. 오늘 시장은 미 최대의 페이롤 기업인 ADP의 6월 고용 현황 보고서를 기다리고 있다. 전월의 97만 8천명에서 60만명으로 둔화되었을 것으로 전망이 된다. 기존주택판매의 선행지표로 인식되는 잠정주택판매도 발표되며 전월의 -4.4%에 이어 5월에는 -0.8%로 소폭 개선되었을 것으로 관측된다.