U.S CHINA

전일(26일, 현지시각) 미 증시는 연준의 긴축완화 가능성을 밝힌 의사록을 소화하며 저가 매수세가 유입, 주요 지수는 모두 상승 마감했다. (다우 +1.61%, 나스닥 +2.68%, S&P500 +1.99%, 러셀2000 +2.17%)나스닥은 부진한 전망으로 실망 매도세를 촉발한 엔비디아(NVDA)로 인해 하락 출발했으나 월가의 장기적인 성장을 기대하는 긍정적인 투자의견에 힘입어 상승 전환에 성공했다. 대형 소매업체인 메이시스(M)는 인플레이션에도 견고한 실적과 함께 긍정적인 전망을 발표하며 경기침체 우려를 불식했다. 함께 발표된 미국의 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 1.5% 축소되는 침체를 보였지만 개인소비지출이 기존의 2.7%에서 3.1% 증가세를 보였다는 점도 투자심리 개선에 일조했다. 연준의 긴축 완화 가능성과 함께 인플레이션 완화 시그널을 시장이 확연히 반영하고 있다는 점이 가장 큰 상승 요인이었다. 10년 만기 국채 수익률은 3월 초 3.20%에서 2.73%까지 하락했고 인플레이션 기대율 역시 완연한 하락세를 보이며 올해 2월의 수준으로 복귀했다. 금요일(27일, 현지시각) 미 증시는 S&P500이 지난주까지 7주 연속 하락세를 마감하는 상승장을 펼칠 것으로 기대된다. 다우지수는 이번주 4.4%, S&P500은 4%, 나스닥은 3.4%가 상승하며 8주만에 처음으로 상승 전환에 성공했다. 목요일 종가 이후 나스닥은 최고점에서 27.6%가 하락했고 S&P500과 다우지수는 각각 15.8%와 11.7%가 하락했다. 미 증시의 회복세에 글로벌 주식시장에서 펀드로의 자금 유입세는 10주만에 최대치를 기록했고 저점 매수에 대한 월가의 기대 역시 살아나기 시작했다. FS인베스트먼트의 트로이 게예스키(Troy Gayeski) 수석시장전략가는 "최근 인플레이션 기대가 뒤집어지기 시작했다. 이 지점에서 베어마켓 랠리든 바닥에서의 반등이든 힘을 더 받을 수 있는 좋은 기회가 만들어질 가능성이 있다."고 평가했다.한편 중국 증시는 알리바바(BABA)와 바이두(BIDU)의 강력한 실적에 힘입어 상승 전환에 성공했다. 다만 시진핑 국가주석을 겨냥한 미 안토니 블링큰 국무장관의 직접적인 비난으로 미중 긴장은 다시 고조되는 모습이다.

전일(2일, 현지시각) 미 증시는 연준의 5월 통화정책회의를 앞두고 10년물 국채금리가 한때 3%를 돌파하며 변동폭이 확대됐으나 미 무역대표부 수장인 캐서린 타이(Katherine Tai)가 관세 인하를 언급하며 상승세로 마감했다. (다우 +0.26%, 나스닥 +1.63%, S&P500 +0.57%, 러셀2000 +1.01%)연방공개시장위원회(FOMC)의 정책회의가 3일(현지시각)부터 이틀동안 시작되는 가운데 10년물 미 국채금리는 3%를 돌파하는 모습을 보였다. 2018년 이후 최고 수준으로 치솟은 국채금리는 이후 2.971%로 하락했으나 정책회의를 앞두고 채권시장의 긴장은 계속되는 모습이다.한편 미국 정부는 40년 만에 가장 빠르게 오르는 인플레이션에 대응하기 위해 중국과의 관세를 인하할 수 있다는 입장을 내놨다. 블룸버그에 따르면 미국 무역대표부(USTR)의 캐서린 타이는 월요일 로스엔젤레스에서 열린 밀켄 협회 글로벌 컨퍼런스에서 “인플레이션이라는 단기 과제를 해결하기 위해 관세를 포함한 모든 정책이 테이블위에 있다.”고 발언했다.타이의 발언은 지난달 재닛 옐런 재무장관이 중국산 제품에 대한 광범위한 관세 인하를 시행할 용의가 있다고 제안한 이후 나와 시장 참가자들에게는 강력한 호재로 인식됐다. USTR은 이번 주말부터 불공정 무역 관행에 대한 조치로 시행된 3천억 달러 이상의 중국 수입품 중 첫번째 그룹에 대한 관세 만료 심사를 시작할 예정이다.관세 인하 가능성에 기술주의 반등폭은 컸다. 특히 1분기 실적을 발표한 온 세미컨덕터(ON)가 견고한 실적과 전망을 발표하며 반도체 주도의 상승세가 두드러지게 나타났다. 또한 미 정부가 전기차 배터리를 위한 예산 31억달러를 발표하며 관련 기업들의 강세 역시 시장을 주도했다.화요일 미국 선물시장은 연준의 통화정책 회의를 시작하며 약세로 출발했다. 달러화는 2년래 최고치를 유지했다.

전일(30일, 현지시각) 미 증시는 우크라이나 사태에 대한 회의론이 힘을 받은 가운데 상품가격이 일제히 상승세를 보이자 인플레이션 우려가 되살아나며 주요 지수가 모두 약세로 마감했다. (다우 -0.19%, 나스닥 -1.21%, S&P500 -0.63%, 러셀2000 -1.97%)우크라이나 전쟁 장기화에 대한 기대로 상승하던 유가는 오늘 바이든 대통령이 역대 최대 수준의 전략유를 방출하기로 결정하면서 급락했다. WSJ에 따르면 바이든 대통령은 고유가에 대응하기 위해 하루 최대 100만배럴에 달하는 전략비축유를 방출할 준비를 하고 있는 것으로 나타났다. 국제유가는 이 소식으로 약 5% 가량 급락했다. 크루드유는 배럴당 101.25달러로 6% 하락했고 국제유가의 벤치마크인 브렌트유는 배럴당 105달러로 5.3%가 하락했다. 유가의 하락으로 인플레이션 우려가 완화되면서 국채금리는 하방압력을 받았다. 10년 만기 미 국채 수익률은 수요일(30일, 현지시각) 2.357%에서 2.318%로 하락해 4일 연속 하락세를 이어갔다. 미국의 전략 비축유 방출 소식에도 목요일(31일, 현지시각) 오후 예정된 석유수출국기구와 동맹(OPEC+)의 증산 회의에서 5월에도 이전의 하루 40만배럴 증산이 유지될 것으로 전망된다. 한편 블룸버그에 따르면 독일은 전일 상품가격의 강세를 야기했던 러시아의 천연가스에 대한 루블화 결제 요구가 철회됐다고 발표했다. 아시아 증시는 중국의 경제둔화 우려와 미국과의 갈등 이슈가 드러나며 전반적으로 하락했다. 중국 국가통계국에 따르면 3월의 제조업과 서비스업 PMI(구매관리자지수)가 5개월만에 경기 수축 국면으로 진입하며 경기 둔화 우려가 확대됐다. 미 증권거래위원회(SEC)의 게리 겐슬러(Gary Gensler) 의장이 미-중 회계자료 공개협의에 대해 부정적인 의견을 피력하고 잠재적 상장폐지리스트에 중국기업인 바이두(BYDU)와 아이치이(IQ)를 올리며 홍콩증시와 미국에 상장된 중국기업 역시 약세로 전환했다.

전일(14일, 현지시각) 미 증시는 연준의 매파적인 통화정책 전환 가능성에 경계감을 표출하며 주요 지수가 모두 하락 마감했다. (다우 -0.30%, 나스닥 -1.14%, S&P500 -0.75%, 러셀2000 -0.96%)미 질병통제예방센터(CDC)는 미국에서 오미크론 변이 감염자가 0.4%에서 2.9%로 증가했다고 발표했다. 세계보건기구(WHO) 역시 최근 오미크론이 77개국에서 발견되며 어떤 변종보다 빠르게 확산하고 있음을 경고했다. 새로운 코로나 변이가 빠르게 확산되면서 글로벌 경제의 회복을 지연시킬 수 있다는 우려는 강해졌다. 반면 미국의 11월 생산자물가지수(PPI)는 연간 기준 9.6%로 사상 최고 수준으로 상승했다. 경기둔화 우려는 강해지고 인플레이션은 빠르게 치솟으면서 위험자산 선호 심리는 급격히 위축됐다. 특히 물가가 연준이 용납할 수 없는 수준으로 상승하면서 통화정책이 공격적인 금리 인상 기조를 보일 수 있다는 우려는 더욱 커졌다. 이번주 미 연준을 비롯해 주요 20개국의 중앙은행이 모두 통화정책을 발표한다는 점도 부담이다. 특히 영국의 물가가 10년만에 가장 높은 수준으로 보이면서 파운드화가 상승하고 단기 채권시장은 금리인상에 대한 베팅을 늘리는 모습이다. 유럽 ING그룹은 이에 대해 "다른 중앙은행들이 이번 주 덜 매파적인 모습을 보이더라도 연준이 매파적으로 전환하면 연준을 따를 것."이라며 전반적인 글로벌 통화정책의 추세가 금리인상으로 향하고 있다고 분석했다. 다만 오미크론 변이의 확산세는 통화정책의 전환을 지연시킬 수 있는 강력한 촉매제로 인식되고 있다. 빠르면 올해 11월 기준금리 인상에 돌입할 것으로 전망되던 영국 역시 코로나 재확산으로 내년 2월까지 모든 조치를 연기할 것으로 전망된다.한편 파이낸셜타임스(FT)는 미 재무부가 곧 세계 최대 드론 제조업체인 중국의 DJI를 비롯해 일부 기술기업과 군산복합체 기업을 블랙리스트에 추가한다고 보도했다. 미국이 더 많은 중국 기업을 제재한다는 소식으로 미중 갈등 우려가 커지면서 중국 지수는 하락했다. 미 상원은 2023년까지 부채한도를 2조 5천억달러 더 올리는 법안을 가결시키면서 연방정부의 디폴트 위기는 넘길 것으로 전망된다. 오늘 시장은 동부시각 오후 2시에 예정인 연준의 통화정책 결과 발표 외에 11월 소매판매 지수에 주목할 것으로 관측된다.

지난주 증시는 30년만에 가장 큰 폭으로 오른 인플레이션 지수에 시장의 우려가 커지며 5주 연속 상승장을 마감했다. 미 노동부가 발표한 10월의 소비자물가지수는 1년전보다 6.2%가 상승했다. 연준이 일시적이라 보았던 요인들을 비롯해 고정적인 부분까지 광범위하게 가격이 오르는 모습을 보이면서 연준의 기준금리 인상 가능성은 더 커졌다. 투자자들이 인플레이션의 가능성을 보면서 채권의 매도세는 강해졌다. 이는 국채 수익률의 상승과 함께 달러 강세를 촉발했다. 특히 인플레이션 헤지에 민감한 금은 달러가 16개월래 가장 강세를 보였음에도 매수세가 폭발하며 지난 6월 이후 가장 높은 수준으로 상승했다. 한편 금요일(12일, 현지시각) 발표된 미시건대의 소비자태도지수는 10년만에 가장 낮은 수준을 기록했다. 미 증시가 인플레이션 우려에도 강세를 이어간 이유로 강력한 소비가 기업들의 순익을 보존할 수 있게 했다는 점에서 이는 주시할 만하다.이번주 화요일(16일, 현지시각) 발표 예정인 10월의 소매판매 지수는 그래서 더 중요할 것으로 전망된다. 소비자심리지수가 크게 둔화된 것으로 보이는 만큼 소매판매 지표가 이를 상쇄할 수 있는 데이터를 보여줄 수 있을지 여부에 주목할 가능성이 높다.오늘 시장은 바이든 대통령이 지난주 통과된 인프라 법안의 최종 서명을 할 것으로 예정된 가운데 미중 정상회담 결과에 주목할 것으로 관측된다.