ECB

뉴욕증시는 제롬 파월 연준의장이 잠재적 금리인하에 대한 가능성을 묻는 질문에 "멀지 않다."고 답함에 따라 국채금리의 하락세를 촉발하고 위험자산의 랠리를 이끌었다. 유럽중앙은행(ECB)이 인플레이션과 성장 전망을 하향 조정하며 금리인하 가능성을 제시했다는 점 역시 시장에는 호재로 작용했다. 미 3대 지수는 연준의 정책 스탠스를 좌우할 수 있는 고용보고서를 앞두고 모두 상승 마감했다. S&P500은 1% 이상 급등했고 나스닥은 1.51%가 올라 사상최고가를 다시 한번 경신했다. 올해 최소 3~4번의 금리인하를 기대하고 있는 시장에는 잠재적 리스크로 작용할 수 있는 부분이다. 라파엘 보스틱 연은 총재의 매파적 발언으로 우려가 강화되고 있음에도 경제 지표는 부진하며 시장의 기대를 충족하는 양상이다. 한편 일본 중앙은행은 마침내 금융완화 정책을 전환할 가능성을 시사해 엔화 강세를 초래했다. 우에다 가즈오 일본은행 총재는 예산 위원회 청문회를 통해 "물가가 안정적인 모습을 보인다면 출구전략을 시행하는 것이 가능하다."고 발언, 올해 3~4월경 마이너스 금리 정책을 폐기할 가능성을 제시했다. 일본은행의 정책전환은 엔캐리트레이드의 청산 가능성을 높이는 것으로 일본 엔화는 달러 대비 한 달 만에 최고치로 급등했다. 이는 향후 일본 외 자산의 국내 복귀를 초래해 자산 시장의 변동성을 야기할 수 있는 요인으로 평가되는 만큼 주목해야 할 변화다. ⚠️ S&P500의 더 광범위한 지수로 평가되는 동일가중지수가 사상 최고가를 기록하는 등 자산시장이 전반적으로 건전한 강세장을 보이고 있지만 투자심리가 안전 자산으로 향하고 있다는 점도 주목할 만하다. 금은 사상최고가를 기록했고 최근 시장을 주도하는 섹터는 경기방어주라는 점도 눈길을 끌고있다.

마감시황[4:32pm ET]뉴욕증시는 예상보다 높은 생산자물가에도 예상보다 견고한 탄력성을 보인 소매판매에 성장에 대한 우려가 완화되며 3대 지수가 회복 마감했다. (다우 +0.13%, S&P500 +0.11%, 나스닥 +0.11%)크루즈 수요 폭발적 증가...대표 크루즈 라인 50% 상승여력[3:21pm ET]2020년 팬데믹 이후 시가총액의 약 80%가 무너지며 완전히 붕괴됐던 크루즈 산업이 장기적으로 강력한 회복세를 보일 것이란 전망이 제기됐다. 투자은행 레드번 아틀란틱은 보고서를 통해 "크루즈 산업은 팬데믹 이후 드디어 중환자실에서 벗어났고 강력한 장기적 성장과 마진의 개선이라는 펀더멘탈적인 투자 기회를 맞이하고 있다."며 레저 여행의 강력한 수요가 크루즈 산업의 회복세를 주도할 것으로 내다봤다. 알렉스 브리널 애널리스트는 인구통계학적으로도 크루즈 산업이 구조적 성장세를 보일 것으로 전망했다. 브리널은 "미국의 65세 이상 인구가 2030년까지 매년 2% 증가해 미국 전체 인구 증가율의 4배에 달할 것으로 전망된다."며 평균 탑승객 연령이 50세에 육박하는 크루즈 산업이 수혜를 받을 것으로 봤다. 그는 크루즈 산업 주식의 할인율이 팬데믹 이전의 20%에서 2023년에는 거의 40%까지 상승했다며 "향후 5년 동안 크루즈 선사들이 그 격차를 거의 20%까지 좁혀 2023년부터 2027년까지 연간 3%의 수익률 성장을 만들어 낼 것."이라 분석했다. 브리널은 크루즈 기업 중 카니발(CCL)의 목표가를 48%의 상승여력이 있는 23달러로 제시하고 노르웨지안 크루즈 라인(NCLH)의 목표가를 50%의 상승여력이 있는 25달러로 제시했다. 켄 그리핀, "우린 지금 7~8 이닝...조금 불안하다"[1:51pm ET]데이터 과학을 활용한 퀀트 투자(Quant, 데이터 및 통계를 활용한 정량적 투자 기법)의 대가로 인식되는 시타델(Citadel)의 켄 그리핀 최고경영자(CEO)가 고금리로 시장이 고통을 느끼면서 랠리가 지속될지 불확실하다고 말했다. 그리핀 CEO는 CNBC와의 인터뷰를 통해 "올해 랠리의 가장 큰 동인 중 하나는 생성AI에 대한 열광이었지만 우린 이제 7~8이닝에 접어들었다."며 상승세가 계속 유지될 수 있을지 "조금 불안하다."고 전했다. 그는 시장의 상승세를 억제할 수 있는 요인으로 연준의 긴축 캠페인을 꼽았다. 그리핀은 "실질금리와 명목금리가 상승하고 있지만 주식시장을 회복했다. 일반적으로 이런 시장은 매우 어려운데 반해 올해는 주식시장이 탄력성을 보이고 있다."며 매우 흥미로운 해라고 전했다. BMO 캐피탈, "퍼스트솔라 매력적인 진입점"[12:32pm ET]계속된 금리의 상승세로 재생에너지 관련주들의 매도세가 가속화되는 가운데 BMO 캐피탈이 퍼스트솔라(FSLR)의 주가 하락으로 매력적인 진입 기회가 생겼다고 밝혔다. 아미트 타카르 애널리스트는 "FSLR은 최근 투자자의 날 이후 부당한 수준으로 하락했다. 2024~2026년 컨센서스 추정치가 너무 낮다. 우린 FSLR이 완전히 매진되지 않은 2027년 이후의 어닝 파워에 주목하고 있다."며 투자의견을 '시장수익상회'로 상향 조정했다. 주택담보대출 모기지금리 5주 연속 7%[10:51am ET]주택담보대출 모기지 금리가 5주 연속 7%를 상회했다. 프레디맥에 따르면 30년 고정 모기지의 평균 금리가 일주일 전 7.12%에서 7.18%로 상승했다. 2년 전만 해도 3% 미만이었던 모기지 금리의 급등으로 주택 구입을 위한 이자 부담은 급격히 증가했다. 레드핀에 따르면 월별 모기지 금액은 지난 4주 동안 사상 최고액인 2632달러로 증가했다.

마감시황[4:03pm ET]뉴욕증시는 예상보다 뜨거웠던 8월의 인플레이션 데이터를 소화하며 혼조세로 마감했다. (다우 -0.20%, S&P500 +0.13%, 나스닥 +0.29%)펀드매니저 서베이...위험자산 우려 완화[3:21pm ET]S&P글로벌 인베스트먼트 매니저 인덱스에 따르면 경제 전망에 대한 인식이 개선되면서 위험 자산에 대한 회피 성향이 완화된 것으로 나타났다. 크리스 윌리엄슨 S&P 글로벌 마켓 인텔리전스 전무이사는 "9월은 특히 미국 경제에 대한 우려가 줄어들고 금리인상 영향으로 인한 위험회피 분위기가 다소 완화되고 있다."고 평가했다. 서베이에 따르면 펀드 매니저들은 에너지와 의료 부문을 가장 선호하는 반면 금융 부문은 회피하고 있는 것으로 나타났다. 특히 미국 이외의 지역, 그 중에서도 중국에 대한 경제적 우려가 심화되는 것으로 관측됐다. JP모건, "오라클의 고통은 이제 시작"[2:33pm ET]미 최대은행 JP모건이 최근 부진한 실적으로 급락한 오라클의 하향세가 이제 시작일 수 있다는 의견을 제시하며 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향하고 목표가를 주당 100달러로 제시했다. 오라클은 11일(현지시각) 발표한 회계연도 1분기 실적보고에서 엇갈린 수익과 함께 클라우드 부문의 부진을 예고했다. 이후 주가는 2002년 이후 최악의 하락세를 보이며 13.5% 떨어졌다. 마크 머피 애널리스트는 투자의견 하향에 대해 "오라클은 클라우드 인프라 비즈니스가 정점을 찍는 상황에서 커너(Cerner) 인수로 인한 데이터 센터 구축으로 어려움을 겪게 될 것."이라 내다봤다. 그는 오라클의 클라우드 비즈니스의 견고한 성장이 인공지능 분야에서의 확대와 만나고 커너 인수에 따른 마진 확대가 긍정적이라 보면서도 "향후 여러 분기 동안 매출 성장에 역풍이 불 수 있는 문제점이 더 많다."고 진단했다. BofA, "블랙스톤 매수 의견...2024년 긍정적일것"[1:15pm ET]세계 최대의 대체자산운용사이자 1조 달러가 넘는 운용자산(AUM)을 가지고 있는 블랙스톤(BX)이 개인 순자산 흐름의 개선으로 내년에도 좋은 성과를 거둘 것이란 전망이 제기됐다. BofA는 2024년 하반기에 연준이 금리를 인하할 것으로 내다보며 블랙스톤 역시 저금리 환경에 수혜를 볼 것으로 내다봤다. 크레이그 시젠탈러 애널리스트는 블랙스톤의 존 그레이 최고경영자(CEO)를 만난 후, 주식에 대한 '매수' 등급을 재확인했다. 시젠탈러는 투자노트를 통해 "기관, 개인, 보험사가 민간투자에 대한 비중을 늘리고 제너럴 파트너와의 관계를 강화함에 따라 블랙스톤과 같은 세계 최대 플랫폼이 수혜를 받을 것."이라 주장하며 블랙스톤이 장기 성장 사이클의 한복판에 있다고 분석했다. 👉1조 운용 최초의 PEF 블랙스톤, S&P500 편입으로 배당주 매력 터진다8월 CPI 이후 월가 투자은행 반응..."금리인상 없다"[11:58am ET]모건스탠리: 오늘의 데이터는 명확한 하락 추세를 기다렸던 사람들에게는 실망일 수 있다. 하지만 최근 강력한 경제 데이터와 높은 유가를 감안하면 수치는 어느정도 전망치에 부합했다는 점에서 작은 승리로 볼 수 있을 것. 여전히 어려움이 있겠지만 연준은 다음 정책회의 이후에도 금리를 동결할 것으로 전망한다. 인더펜던트 어드바이저 얼라이언스: 기대했던 골디락스 수준은 아니지만 연준의 기조를 바꾸만한 수준도 아니다. 역사적으로 약세를 보이는 시즌인 9월과 10월이 마무리되면 연말까지 다시 랠리를 보일 수 있을 것. 롬바드 에셋 매니지먼트: 예상보다 약간 높은 인플레이션은 에너지 가격에서 비롯됐다. 현재로서는 연준이 크게 걱정할 일은 없다는 점에서 관망 모드를 유지할 것. 프리미어 모션 펀드: 헤드라인 지표는 두 달 연속 높아졌지만 연준은 핵심 인플레이션이 계속 하락하고 있다는 점에 안심할 것이다. 연준의 우려는 높은 에너지 비용이 더 광범위하게 확산해 연말에 근원 인플레이션이 재상승하게 되는 것. HSBC 에셋 매니지먼트: 8월 데이터는 연준에 실망스러울 것. 하지만 노동시장이 냉각되고 있다는 징후가 계속되고 있어 광범위한 디스인플레이션 추세는 계속되고 있다. 우린 경제의 탄력성과 연준의 금리인상 중단, 그리고 AI 붐과 FOMO를 고려할때 미국 주식이 추가 상승할 가능성이 있다고 본다. 하지만 제한적인 통화정책은 결국 시장과 경제를 압박할 것이고 내년부터 경기침체가 시작될 가능성이 높아지면 기업 수익 전망에 충격이 있을 것. 그렇다면 이는 주가 배수에 부담이 되고 이런 이유로 우린 방어적인 포트폴리오를 더 선호한다. 8월 인플레이션 상승은 "일시적인 현상"[11:23am ET]미 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높게 발표됐음에도 이를 인플레이션의 회복으로 보기 어렵다는 주장이 제기됐다. CNBC에 따르면 대부분의 경제학자들은 지난 달 인플레이션이 전반적으로 하락세를 이어가는 징후가 있으며 8월의 증가세는 "일시적일 가능성이 높다"고 전했다. 앤드류 헌터 캐피탈 이코노믹스 이코노미스트는 "이번 달 데이터는 하락 추세를 일시적으로 멈추는 것뿐이며 우린 상황이 다시 정상화되고 있다는 분명한 징후를 보고있다."고 평가했다. CPI 보고서에 따르면 휘발유 가격은 7월 0.2%에서 10.6%로 급등했다. BLS에 따르면 8월 인플레이션의 가장 큰 원인으로 에너지 가격의 상승세가 절반 이상을 차지한 것으로 나타났다. 그럼에도 에너지와 식료품을 제외한 근원물가는 7월의 4.7%에서 4.3%로 크게 하락하며 전반적인 추세는 여전히 하락을 향하고 있음을 시사했다. 카일라 브룬 모닝 컨설트의 수석 이코노미스트는 "월간 근원 물가가 약간의 어려움이 있음을 보여주고 있지만 전반적으로 대부분이 올바른 방향을 향하고 있다."고 분석했다.

오전시황[7:46am ET]뉴욕증시는 연준의 금리동결에도 매파적인 정책 전망에 투자심리가 위축되며 3대 지수가 모두 하락 출발했다. 미 국채금리는 상승 전환했고 달러 역시 강세로 전환했다. (다우 -0.20%, S&P500 -0.37%, 나스닥 -0.74%)자산시장동향[7:47am ET]핵심이슈: 미 연준은 15개월 만에 금리를 동결했으나 올해 두 번의 추가 금리인상을 시사하는 상당히 매파적인 전망 공개 / 중국 소매판매 및 고장자산투자, 산업생산 등 주요 데이터 일제히 부진, 중국인민은행 1년 만기 대출금리 추가 인하 / 유럽중앙은행(ECB) 금리결정 / 소매판매, 필라 연은 제조업지수, 산업생산, 기업재고 발표.금리동향: 미 국채금리는 연준의 매파적인 기조를 반영하며 단기 국채 위주로 상승폭 확대. 10년물 국채금리는 3.82%로 0.98% 상승. 2년물 국채금리는 4.78%로 1.98% 상승. 달러는 강세 전환.상품동향: 국제유가는 연준의 강력한 경제 전망과 중국의 부양책에 대한 기대가 작용하며 상승. 브렌트유는 배럴당 73달러로 0.9% 상승. 귀금속은 달러 강세에 하락. 구리는 약보합세.중국인민은행, 부진한 데이터에 추가 부양[8:50am ET]중국 경제가 예상보다 가파르게 추락하고 있다는 시그널이 강화되면서 중국인민은행의 대응도 빨라지고 있다. 중국의 5월 소매판매는 전월의 18.4%에서 12.7%로 예상보다 둔화세가 컸다. 성장에 중요한 데이터로 인식되는 산업생산은 5.6%에서 3.5%로 하락해 역시 예상치였던 3.8%보다 하락세가 컸다. 고정자산투자 역시 4.0%로 전월의 4.7%에서 하락하는 등 중국 경제가 올해 초의 기대를 저버리고 빠르게 침체로 빠져들고 있음을 시사했다. 중국인민은행은 이에 대응해 1년 만기 중기유동성창구(MLF) 금리를 10bp 인하하며 기준금리 인하 가능성을 높였다. 유럽중앙은행(ECB), 8회 연속 금리인상 결정[8:54am ET]10번의 금리인상 캠페인 이후 금리를 동결하며 잠시 쉼표를 찍은 연준과 달리 유럽중앙은행(ECB)은 15일(현지시각) 8번째 금리인상을 단행하며 기준금리를 22년 만에 가장 높은 수준으로 올려놨다. ECB는 25bp의 금리인상을 단행하며 인플레이션에 대한 강력한 경계를 풀지 않았다. ECB 역시 올해 3월과 비교해 인플레이션 전망치를 기존의 5.3%에서 5.4%로 상향하며 인플레이션 위험이 상방에 있음을 시사했다. ECB는 이와 함께 추가 금리 인상을 시사해 유로화는 상승했고 채권은 손실을 확대했다. 특히 다음 달부터 3조 2000억 유로에 달하는 자산 매입 프로그램을 중단할 것을 밝히며 양적긴축 조치에 돌입함을 밝혔다. 미 소매판매 예상 외 탄력성 보여줘[9:05am ET]미국 경제의 80%를 차지하는 소비를 보여주는 핵심지표로 인식되는 5월 소매판매가 예상보다 큰 폭의 상승세를 기록했다. 미 상무부 발표에 따르면 5월 소매판매는 전월의 0.4%에서 0.3%로 소폭 하락했지만 전망치였던 -0.1%와 비교해 훨씬 탄력적인 모습을 나타냈다. 특히 자동차와 휘발유를 제외한 핵심 소매판매는 0.4%가 증가해 역시 모든 전망을 상회했다.👉 5월 소매판매는 지난 해에 비해 소비 수요가 완만하게 둔화하고 있지만 여전히 탄력적인 소비지출을 보여주는 것으로 평가된다. 이는 결과적으로 가계 지출이 지속적으로 유지되면서 물가 압력이 빠르게 하락하는 것을 막을 것으로 전망된다. 제조업 지수 혼조세...실업수당은 상승[9:11am ET]제조업 지수의 선행지표로 인식되는 지역 연은의 제조업 지수는 전반적으로 부진했다. 필라델피아 연은이 집계하는 제조업 지수는 6월 -13.7로 하락해 5월의 -10.4에서 더 큰 폭으로 하락했다. 이는 10개월 연속 마이너스 하락세로 기업의 3분의 1이 활동의 위축을 신고했다. 특히 신규주문은 2포인트 추가 하락한 -11.0으로 13회 연속 마이너스를 기록했다. 반면 뉴욕 연은이 집계한 엠파이어 스테이트 제조업 지수는 6월에 예상치 못하게 기업 활동이 3년 만에 가장 증가한 것으로 나타났다. 뉴욕 연은의 제조업 지수는 6.6으로 무려 38.4포인트가 올라 경기가 다시 확장 영역으로 진입했음을 시사했다. 한편 고용시장의 건전성을 보여주는 신규 실업수당 청구는 지난 주에 26만 2천건으로 증가해 예상치였던 25만건을 상회했다. 주간 변동성을 없앤 4주 평균치 역시 246만건으로 거의 1년 만에 가장 높은 수준을 기록했다.

오전시황[8:21am ET]뉴욕증시는 전일(15일, 현지시각) 시장의 변동성을 초래했던 크레딧 스위스 은행이 규제 당국으로부터 유동성 공급을 지원받으며 회복세를 보였다. 하지만 퍼스트 리퍼블릭 은행(FRC)이 유동성 위기로 매각을 고려하고 있다고 발표하자 은행주들이 다시 약세로 전환, 혼조세로 장을 시작했다. (다우 -0.16%, S&P500 -0.10%, 나스닥 +0.21%)자산시장동향[8:34am ET]핵심이슈: 크레딧 스위스는 규제당국으로부터 540억 달러의 구제 금융 제공받으며 위기 우려 완화 / 유럽중앙은행(ECB) 통화정책 결정이 은행의 유동성 위기와 물가 안정이라는 딜레마 속 연준의 스탠스에 대한 단서를 제공할 것으로 전망.금리동향: 미 국채금리는 FRC은행의 매각 고려 소식과 ECB의 정책 결정을 기다리며 하락. 10년물 국채금리는 3.43%로 하락. 2년물 국채금리는 3.90%로 하락.통화동향: 미 달러화는 ECB의 정책 결정을 기다리며 약세 전환. 유로화 강세, 일본 엔화 강세. 파운드화는 소폭 약세 전환. 상품동향: 국제유가는 글로벌 경기침체 가능성을 가늠하며 약보합세. 귀금속은 달러 약세에 강세. 구리는 소폭 회복하며 상승.주택 공급은 급증, 실업자는 줄었지만 기업은 부정적[9:02am ET]높은 금리로 수요가 침체에 빠진 주택시장에 공급이 빠르게 증가하고 있다는 단서가 제시됐다. 센서스국이 발표한 자료에 따르면 2월 건축허가와 신규 주택착공이 모두 크게 증가한 것으로 나타났다. 건축허가는 1월보다 13.8%가 증가한 152만 4천건으로 시장 예상치였던 134만 건을 크게 상회했다. 신규 주택착공 역시 전월 대비 9.8%가 증가한 145만건으로 예상보다 높았다. 한편 노동국이 발표한 지난주 실업 수당 청구 건수는 총 19만 2천명으로 2만명이 감소해 예상치였던 20만 5천건을 밑돌았다. 여전히 노동시장이 타이트한 상황을 유지하며 기업들이 해고를 줄이고 있음을 시사했다. 이는 그대로 필라 연은의 제조업 지수와 뉴욕 연은의 비즈니스 리더 설문조사를 통해 드러났다. 필라 연은의 제조업 지수는 -23.2를 기록하며 예상을 크게 밑돌며 미 북동부 지역의 비즈니스가 더 강한 침체로 빠져들고 있음을 예고했다. 뉴욕 연은의 비즈니스 리더 설문조사도 -10.1을 기록하며 기업환경이 악화되고 있음을 시사했다.유럽중앙은행, 은행의 유동성 위기에도 50bp 인상[9:34am ET]유럽중앙은행(ECB)이 크레딧 스위스가 촉발한 은행의 유동성 위기 징후에도 물가 안정을 택하며 이전의 전망대로 50bp 인상을 단행했다. ECB의 스탠스는 중앙은행이 은행 유동성 문제로 인한 금융시장의 혼란보다 인플레이션이 더 심각한 문제로 자각하고 있음을 시사하는 것으로 평가된다. ECB는 성명을 통해 "인플레이션이 향후 너무 오랫동안 너무 높은 수준을 유지할 것으로 전망된다."며 50bp 인상의 이유를 설명했다. 또한 크레딧 스위스 은행이 촉발한 은행의 유동성 위기에 대해서도 "미국과는 상황이 다르다."고 단언하며 "향후 시장 상황을 면밀히 모니터링하고 금융 안정을 위해 필요한 조치를 취할 것."이라 답했다. 실리콘밸리 은행 사태 이후 나스닥 초강세[3:38pm ET]기술 중심의 나스닥이 실리콘밸리 사태 이후 금리인하 가능성에 힘입어 초강세를 보이고 있어 주목을 받고 있다. 나스닥은 최근 11 거래일 연속 S&P500의 시장수익을 능가하고 있으며 이는 2017년 7월 이후 가장 강한 모멘텀이다. 나스닥의 강세는 실리콘밸리 은행의 파산으로 인한 은행 유동성 위기가 연준의 긴축기조를 완화할 것이란 기대로 인한 금리하락 때문인 것으로 분석된다.퍼스트 리퍼블릭 은행에 구제 소식에 금리 급등[3:47pm ET]퍼스트 리퍼블릭 은행(FRC)의 유동성 위기를 구제하기 위해 대형은행들이 모였다. 미 최대 은행인 JP모건을 비롯해 뱅크오브아메리카와 웰스파고, 씨티그룹 등 4대 은행과 주요 은행들이 모두 약 300억 달러 수준의 예금을 FRC에 예치되도록 구제안을 구성하고 있는 것으로 나타났다. 주요 은행들이 모여 퍼스트 리퍼블릭 은행에 자본을 투입하면서 금융 부문에 대한 잠재적인 위기에 대한 우려가 크게 완화됐다. 특히 ECB의 50bp 금리인상으로 연준도 같은 기조를 취할 수 있다는 전망이 힘을 얻으며 국채금리가 빠르게 상승했다. 마감시황[4:02pm ET]뉴욕증시는 대형 은행들이 퍼스트 리퍼블릭 은행을 구제하기 위해 모여 300억 달러의 자금을 모았다는 소식에 위기 우려가 완화되며 급등했다. 장 초반 ECB가 50bp금리인상을 단행했다는 소식에 다우지수가 한때 300포인트 이상 하락했으나 이후 낙관론이 힘을 얻으며 3대 지수 모두 상승 마감했다. (다우 +1.17%, S&P500 +1.76%, 나스닥 +2.48%)

1. 파월 청문회: 파월 의장이 다시 한번 시장을 흔들 가능성이 있다. 제롬 파월 연준의장은 화요일(7일, 현지시각) 상원을 시작으로 수요일은 하원에서 반기 통화정책 보고서를 발표한다. 2. 최종금리: 특히 이번에는 여전히 인플레이션이 지속되고 있다는 강력한 증거가 나온 상황이니만큼 상하원 의원들의 질문 공세가 쏟아질 예정이다. 파월 의장은 고질적으로 보이는 인플레이션을 통제하기 위해 이전보다 높은 최종금리를 제안할 가능성이 높다.3. 월가 전망: 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 지난 주말 프린스턴 대학에서 "연준이 해야 할 일이 더 많다는 것은 분명하다."고 밝혔다. 블룸버그 이코노믹스 역시 "우린 파월이 디스인플레이션을 강조한 것과는 반대로 인플레 전망에 대한 위험이 여전히 위로 치우쳐 있기 때문에 FOMC가 할 일이 더 많다는 점에 주목할 것."이라 전망했다.4. 고용보고서: 금요일의 고용보고서는 3월 FOMC 정례 회의 이전 마지막 보고서라는 점에서 상당한 영향력을 보일 것이다. 무려 50만이나 넘은 1월의 폭발적인 신규고용으로 연준의 긴축기조에 대한 재평가가 이루어 졌다는 점에서 시장의 방향성을 좌우할 것이다. 5. 임금이 관건: 시장은 1월의 52만명에서 2월에는 20만명으로 신규고용이 완화될 것으로 보고있다. 고용시장의 열기가 식는 것은 긍정적이나 문제는 평균 시간당 임금이 전년 대비 증가할 것으로 보인다는 점이다. 인플레이션에 직접적인 영향력을 행사하는 임금과 실업률에 주목해야 할 것.

오전시황[9:18am ET]뉴욕증시는 국채금리가 안정적인 하락세를 보임에 따라 긴축 우려가 완화되며 상승 출발했다. 금리에 민감한 나스닥은 3일(현지시각, 금) 한 달 만에 최고의 수익을 기록했고 S&P500도 3주 연속 하락세를 멈추며 시장의 회복이 시작됐다. 미 증시는 긍정적으로 한 주를 시작했으나 중국 정부의 예상보다 낮은 경제 성장 목표로 열기는 약간 가라앉았다. 특히 7일(현지시각, 화)부터 시작되는 제롬 파월 연준의장의 반기 통화정책 보고에 앞서 관망세가 짙게 나타났다. (다우 +0.03%, S&P500 +0.19%, 나스닥 +0.37%)자산시장동향[9:24am ET]핵심이슈: 중국 정부가 올해 경제 성장 전망 목표를 30년 만에 가장 낮은 5%로 제시. 상품시장은 예상보다 보수적인 중국 정부의 목표치 제시에 실망하며 일제히 하락 / 유럽중앙은행(ECB) 고위 관계자는 다음 주 정책회의를 앞두고 50bp 금리인상 및 추가 긴축 시사.금리동향: 국채금리는 제롬 파월 연준의장의 상하원 반기 통화정책 보고를 앞두고 긴축 우려가 완화되며 하락. 10년물 국채금리는 3.92%로 하락. 통화동향: 미 달러화는 유럽 ECB의 강경한 긴축 기조에 대한 기대로 상승한 유로화의 강세에 밀리며 약세 전환. 파운드화는 약세. 상품동향: 국제유가는 중국의 예상보다 보수적인 성장 목표 제시에 실망감을 표출하며 하락. 회복세를 보이던 천연가스는 12% 급락. 귀금속은 달러 약세에 강세. 구리는 중국 성장 전망에 약세.JP모건, "제로데이 만기 옵션 1조 돌파, 볼마겟돈 2.0 온다" [2:00pm ET]단기 투기 옵션 거래가 위험한 수준에까지 이르렀다는 분석이다. 미 최대 은행인 JP모건은 "제로데이 만기 옵션 거래량이 최근 폭발적으로 증가해 1조 달러에 달했다."며 이런 투기 거래가 향후 엄청난 변동성을 촉발할 수 있다고 경고했다. 옵션 거래란 일종의 보험 성향의 투자로 만기 날짜에 자산을 특정 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 계약을 의미한다. 옵션 계약 하나에 100주의 주식을 살 수 있는 권리를 부여받는 만큼 옵션시장의 움직임에 따라 거래량이 폭발적으로 증가할 수 있다는 특징이 있다. 제로데이 만기는 사실상 만기가 없는 이른바 '당일치기' 옵션 계약으로 초단기 데이 트레이더들이 애용하는 투기 거래다. 골드만삭스 데이터에 따르면 최근 제로데이 만기 계약은 S&P500의 총 옵션 거래량의 40% 이상을 차지하고 있으며 6개월 전과 비교해 거의 두 배 증가한 수준이다. 마르코 콜라노비치 JP모건 글로벌 수석은 투자노트를 통해 "이러한 옵션에 막대한 자금이 들어가있고 큰 움직임이 생겼을때 판매자가 포지션을 지원할 수 없다면 강제 커버는 매우 큰 방향성의 흐름을 초래할 것."이라며 특히 지금처럼 낮은 유동성 환경을 고려할때 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 전망했다. 👉 옵션 계약은 적은 금액으로 한 방향에 크게 베팅할 수 있다는 장점이 있다. 문제는 하락세가 커져 더 큰 매도 압력을 받게 된다면 점점 더 많은 헤징을 초래해 변동성이 폭발적으로 커질 수 있다는 점. JP모건의 경고는 낮은 유동성 환경에서 갑자기 거래량(Volume)이 폭발해 방향을 한 쪽으로 몰고가는 '볼마겟돈 2.0'으로 하락이 20%까지 과장되게 나타날 수 있다는 것이다.공장주문은 7개월 동안 6개월 하락[3:01pm ET]미국의 1월 공장주문이 예상보다는 하락폭이 적었으나 최근 7개월 동안 6개월의 하락세는 유지하는 부진을 이어갔다. 미 센서스국이 발표한 제조업 부문의 선행지표로 인식되는 공장주문은 12월의 1.7% 상승에서 하락 전환해 1.6%가 감소한 것으로 나타났다. 월가는 1.8%가 감소할 것으로 내다봤다. 마감시황[4:23pm ET]뉴욕증시는 국채금리의 하락에 투자심리가 개선되면서 기술주 위주의 매수세가 나타났으나 제롬 파월 연준의장의 발언을 앞두고 부담이 계속되면서 혼조세를 보였다. 다우지수는 40포인트(0.12%)가 올랐고 S&P500은 0.07%가 올랐으나 나스닥은 0.11%의 내림세로 장을 마감했다. 국채금리의 상승으로 인한 부담에도 골드만삭스가 애플에 대해 매수의견을 보이며 커버리지를 시작한 후 애플(AAPL)이 거의 2% 급등하는 등 일부 기술주가 강세를 보였다.

오전시황[7:54am ET]미 증시는 연준의 25bp 금리인상 이후 제롬 파월 연준의장이 "인플레이션 하락이 시작됐다."는 발언에 정책전환에 대한 기대가 폭발하며 저금리에 수혜를 받는 성장주에 대한 베팅이 시작됐다. 나스닥의 초강세가 이어지는 가운데 2일(현지시각, 목) 뉴욕증시는 경기에 민감한 다우는 약세를 보이고 나스닥은 상승하는 혼조세로 장을 시작했다. (다우 -0.35%, S&P500 +0.47%, 나스닥 +1.43%)자산시장동향[8:28am ET]핵심이슈: 디스인플레이션 추세가 시작됐음을 밝힌 연준의 비둘기파적 메시지로 국채금리와 달러 동반 하락 / 유럽중앙은행(ECB)은 인플레 완화와 경기침체 우려에도 50bp 금리인상 단행 / 메타플랫폼의 긍정적 실적 전망으로 나스닥 강세.금리와 달러: 연준의 정책전환 시사에 10년 만기 미 국채 수익률은 3.36%로 하락. 달러 인덱스는 9개월 만에 최저치로 하락.상품동향: 국제유가는 미 원유재고량의 큰 폭 상승에 수요에 대한 우려가 작용하며 약세. 귀금속은 달러 약세에 강세. 구리는 긴축 완화로 인한 회복 기대에 강세.팬데믹 이후 최대 감원 시작됐다[9:24am ET]대규모 해고 물결이 시작되는 것일까? 챌린저 감원 보고서에 따르면 1월 미 고용주들은 2020년 팬데믹 이후 가장 많은 10만 2943건의 감원을 보고한 것으로 나타났다. 이는 12월에 발표된 4만 3651건보다 두 배 이상 많고 지난 해 같은 기간과 비교해서도 무려 440%가 증가한 수치다. 보고서에 따르면 기술 부문의 해고자가 41%로 가장 많은 비중을 차지했다. 이 외에도 소매업체와 금융회사의 정리해고 발표도 크게 늘은 것으로 나타났다. 챌린저는 성명을 통해 "우린 이제 팬데믹 시대 채용 열풍의 반대편에 있다."며 "기업들은 경기침체에 대비하고 인력 감축과 고용 둔화를 준비하고 있다."고 평가했다.지난 주 신규 실업수당 청구는 1년 만에 최저치로[9:53am ET]한편 실업자 현황의 선행지표로 인식되는 주간 신규 실업수당 청구는 전주 대비 3천건이 추가 감소한 18만 3천건으로 지난 4월 이후 최저치를 기록했다. 이는 5주 동안 네 번째의 감소세로 시장의 예상치였던 19만 5천건을 크게 하회하는 수치다. 연준의 정책전환 시그널속에 타이트한 고용시장이 유지되면서 근로자들에 수요가 지속되고 있어 임금과 물가 상승에 압력을 가할 수 있을 것으로 전망된다.골드만삭스는 30만 신규채용 예고[2:28pm ET]연준의 2월 통화정책회의에 이어 3일(현지시각, 금) 발표되는 노동부의 고용보고서에 시장의 포커스가 쏠리고 있다. 다우존스의 조사에 따르면 12월 22만 3천명에 이어 1월에는 18만 7천명의 고용이 비농업 부문에서 창출될 것으로 전망된다. 골드만삭스는 이런 전망에 반대의견을 내놨다. 골드만삭스는 그동안 정리 해고가 크게 증가할 조짐이 보이지 않았기 때문에 1월 30만명의 신규채용이 창출됐을 가능성을 제기했다. 골드만의 전망대로 고용이 예상을 크게 상회할 경우 시장에는 충격이 될 것으로 예상된다. 강력한 고용이 인플레이션을 자극할 가능성이 있기 때문이다. 나스닥은 1975년 이후 최고...S&P500은 골든 크로스[4:27pm ET]연준의 정책전환(Fed Pivot)에 대한 기대가 커지면서 미 증시가 강력한 회복세를 보이고 있다. 나스닥은 올해 연초 대비 16% 이상 급등하면서 1975년 이후 최고의 실적을 보이고 있다. S&P500 역시 강력한 모멘텀을 유지하고 있다. 특히 기술적 지표의 상승 모멘텀을 시사하는 50일 이동평균선이 지난 3월 이후 처음으로 200일 이평선 위로 마감하는 "골든 크로스"를 기록하며 새로운 불마켓의 시작을 자축했다. 마감시황[4:30pm ET]뉴욕증시는 연준의 완화적인 메시지에 금리와 달러가 동반 하락하며 기술주 위주의 강세를 이어갔다. 다만 경기에 민감한 다우지수는 소폭 약세를 보이며 39포인트 하락했고 나스닥은 초강세를 보이며 3%이상 급등했다. (다우 -0.11%, S&P500 +1.47%, 나스닥 +3.25%)

오전시황[7:12am ET]뉴욕증시는 중국의 규제 완화와 코로나 확산 사태를 저울질하는 가운데 그동안 가장 큰 충격을 흡수했던 기술 기업 위주로 회복세가 나타나며 반등의 기운을 보였다. (다우 +0.18%, S&P500 +0.40%, 나스닥 +0.63%)홍콩이 마지막 코로나 규제를 추가로 완화하면서 글로벌 경제에 활력을 불어넣었고 이는 테슬라(TSLA)를 비롯해 아마존(AMZN)과 넷플릭스(NFLX) 등 대형 기술주의 회복을 이끌었다. 자산시장동향[7:15am ET]핵심이슈: 중국발 이탈리아행 항공편 탑승객의 거의 50%가 확진자로 밝혀지면서 팬데믹 우려 심화. / 홍콩은 코로나 규제 추가 완화. 금리와 달러: 미 국채금리는 10년물이 3.88%로 소폭 하락했고 2년물이 4.36%로 상승하는 등 혼조세. 글로벌 경기 침체 우려로 상승했던 달러는 약세로 전환해 투자심리는 소폭 개선됐음을 시사.상품동향: 국제유가는 팬데믹 확산 징후에 하락 전환. 벤치마크 브렌트유는 배럴당 83달러로 1.13% 하락. 금은 소비 수요 둔화 우려에 약세. 구리도 하락 전환.신규 실업수당 청구[9:46am ET]미 노동부가 집계한 지난주 신규 실업수당은 전주 대비 9천건이 증가한 22만 5천건으로 여전히 역사적 저점에 근접, 고용시장이 경기침체 우려에도 상당한 탄력성을 보여주고 있음을 시사했다. 반면 지속적으로 실업수당을 받고있는 인원은 170만명으로 증가해 2월 초 이후 가장 높은 수를 기록했다. 이는 실직자가 새로운 일자리를 찾는데 점점 어려움을 겪고있음을 의미한다.마감시황[4:01pm ET]뉴욕증시는 미 노동부가 집계한 신규 실업수당 청구건수가 증가하면서 인플레이션에 대한 우려가 완화, 일제히 강력한 회복세를 보였다. 신규 실업수당 청구 발표 이후 10년물 장기 국채금리가 하락했고 달러도 하락 전환하며 위험자산의 랠리를 이끌었다. (다우 +1.05%, S&P500 +1.75%, 나스닥 +2.59%)나스닥이 2%이상 상승하는 등 뉴욕증시가 가파른 반등세를 보였지만 여전히 주요지수는 2008년 이후 최악의 퍼포먼스를 보이고 있다. 다우지수는 8.8%가 하락했고 S&P500은 19.7%, 나스닥은 33.6%가 하락했다.

3분기 어닝시즌이 빅테크의 충격적인 부진으로 휘청이고 있다. 기술의 나스닥은 메타플랫폼과 아마존의 실적이 예상을 하회하면서 극심한 부진을 보이고 있다. 목요일(27일, 현지시각) 나스닥은 메타플랫폼의 실적 충격으로 1.63%의 하락세로 마감했다. 장 마감 후에도 성적은 좋지 않았다. 아마존이 부진한 매출 전망을 제시해 13% 수준의 폭락세를 보이며 기술주를 끌어내린 까닭이다. 예상보다 나은 실적으로 기대를 가지던 투자자들의 실망도 커지기 시작했다. 방케 시즈의 최고투자책임자(CIO)인 찰스 헨리 몬차우는 블룸버그TV와의 인터뷰에서 "일부 기업 전망이 출혈을 보이기 시작했고 대형주가 실망스러운 실적을 보고하고있다."며 기업 이익이 시장에 역풍이 될 것으로 전망했다. 위험자산 심리를 이끌던 연준의 정책전환(Fed Pivot)에 대한 기대도 시들어지면서 국채금리와 달러는 다시 강세로 전환했다. 상대적으로 견고한 3분기 GDP 성장으로 연준의 긴축이 힘을 받게 됐기 때문이다. CME 페드워치에 따르면 12월 정책회의에서 75bp 인상에 베팅하는 비율은 34%에서 42%로 상승했다. 전일 유럽중앙은행(ECB)은 75bp 금리인상에도 강경한 메시지를 담은 이전 참조를 삭제하고 "향후 여러 회의를 통해 금리인상의 속도와 강도를 조절하겠다."며 "경치침체 가능성을 망각하지 않고 있다."고 밝혀 정책 완화 가능성을 키웠다. 하지만 금요일 발표된 예상을 크게 상회하는 인플레이션 데이터로 ECB 역시 향후 정책 방향에 큰 도전을 받게됐다. 시진핑 주석의 3연임과 함께 기록적인 매도세를 보인 외국계 자금은 홍콩 주식을 13년 만에 최저치로 떨어뜨렸다. 홍콩 항셍지수는 금요일(28일, 현지시각)도 3.7%가 폭락하며 14863으로 마감해 2009년 4월 이후 최저가를 기록했다. 팩트셋에 따르면 항셍은 이번주에만 8.3%가 하락해 2018년 2월 이후 최악의 한 주를 보냈다. 빅테크 실적에 이어 금요일 시장은 엑손모빌(XOM)과 셰브론(CVX) 등 에너지 대표주의 실적에 주목할 것으로 전망된다. 한편 테슬라(TSLA)의 일론 머스크는 트위터(TWTR) 인수를 완료하고 고위 경영진 4명을 해고하는 것으로 첫 행보를 시작했다.

빅테크의 실적 충격이 메타플랫폼(META)으로 이어지면서 나스닥의 부진은 계속됐다. 메타플랫폼은 상장 후 처음으로 2분기 연속 매출 감소세를 기록했다. 순이익은 전년 대비 52%가 감소했고 특히 릴스와 메타버스 사업부문인 리얼리티랩에 대한 의문이 제기되며 20%가 넘는 주가 폭락세를 기록했다. 반면 소프트웨어 기업 서비스나우(NOW)는 실적 개선을 보고하며 12%이상 급등했다. 목요일(27일, 현지시각)은 이번주 어닝시즌의 하이라이트가 될 것으로 전망된다. 아마존(AMZN)과 애플(AMZN)이 빅테크의 후발 주자로 나서는 가운데 인텔(INTC)을 비롯해 맥도날드(MCD)와 머크(MRK), 그리고 캐터필라(CAT)등 각 산업의 대표주자들이 등판한다. 유럽중앙은행(ECB)은 경기침체에도 기록적인 물가 상승세에 대응하기 위해 금리를 75bp나 인상하며 시장의 포커스를 다시 통화정책으로 돌렸다. 많은 경제학자들이 12월부터 ECB의 금리인상 속도가 50bp로 완화될 것으로 전망하는 가운데 캐나다중앙은행은 50bp로 예상보다 금리 인상폭이 적었다. 글로벌 중앙은행의 긴축 속도가 느려지는 가운데 연준도 기어를 낮출 수 있다는 투자자들의 베팅 역시 커졌다. CME 페드워치에 따르면 12월 50bp 인상 가능성은 51%로 과반을 넘어섰다. 연준의 정책 전환에 대한 기대로 하락한 10년물 국채금리는 목요일 소폭 반등했다. 주요국의 통화 강세로 하락했던 달러 역시 일부 회복에 나섰다. 타이트한 금융환경의 1등 공신이었던 금리와 달러의 위세가 수그러들었지만 시장은 경기침체 가능성을 더 크게 반영했다. 일부 경제학자가 10년물과 2년물보다 더 선호하는 경기침체 시그널로 인식하는 10년물과 3개월물 국채금리가 2020년 2월 이후 처음으로 역전된 것이다. 한편 국제유가는 앤서니 블링켄 미 국무장관이 이란과의 핵합의가 단기간에 이뤄지지 않을 것이라 발언하며 2주 만에 가장 높은 수준으로 올라 등락을 이어갔다. 알루미늄 가격 역시 세계 최대 생산국 중 하나인 러시아에 대한 제재가 고려됨에 따라 급등했다. 반면 철광석은 중국 경제 둔화 우려로 2020년 5월 이후 최저치로 하락했다.

뉴욕증시는 다음주 연방준비제도이사회(FRB, 연준)의 정책회의를 앞두고 3분기 어닝시즌의 기술 부문 하이라이트를 맞아 숨고르기에 나섰다. 11월 정책회의서 75bp 금리인상 가능성이 확실시되는 가운데 연준 위원들은 발언이 제한되는 블랙아웃 기간에 돌입했다. 국채금리와 달러는 모두 하락 전환했다. 전일(24일, 현지시각) 발표된 부진한 경기지표는 연준의 수요를 억제하는 정책이 효과를 발휘하고 있음을 시사했다. 경기활동이 빠르게 위축되는 가운데 기업들이 추가 고용을 피하고 대량해고를 계획하고 있다는 소식으로 경기침체 가능성은 더 커지고 있다는 평이다. S&P500 기업들의 5분의 1이 3분기 실적을 발표했지만 명확한 그림은 나오지 않고 있다. 전반적으로 경기침체 우려는 커졌지만 견고한 수요를 강조하는 일부 기업들은 경제가 회복하고 있음을 주장했다. 그럼에도 기업 이익 추세는 확연한 하향세를 보이고 있어 경기침체의 영향이 커지고 있음을 시사했다. 이번주 투자자들은 시장을 선도하는 메가캡 기술주들의 실적에 주목할 것으로 전망된다. 구글의 알파벳(GOOGL)과 마이크로소프트(MSFT)는 오늘 실적을 보고하는 주요 기업 중 하나로 경기침체에 클라우드 컴퓨팅의 수요와 기업들의 IT지출에 대한 단서를 제공할 것으로 관측된다. 이미 경기침체에 진입한 것으로 평가받는 유럽은 유럽중앙은행(ECB)이 더 높은 금리를 고려함에 따라 투자심리가 더 악화됐다. 특히 잠재적인 대출 손실에 대비해 HSBC를 포함한 주요 은행이 대손충당금을 막대하게 쌓아 이익을 줄인 후 큰 폭의 하락세를 기록했다. 반면 소프트웨어 개발업체인 SAP의 3분기 수익은 월가의 전망치를 상회하며 기술주 회복을 이끌었다. 한편 시진핑 주석의 3연임이 확정된 후 외국계 자금이 기록적으로 유출되면서 위축됐던 중국 자산시장은 완만한 회복세로 안정을 찾았다. 다만 시진핑 주석의 정책이 향후 시장에 우호적이지 않을 것이란 전망이 힘을 얻으며 역외 위안화는 12년 전 거래가 시작된 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.