AI 인프라 혁명

2026년 병오년(丙午年), '붉은 말'의 해가 밝았습니다.말은 예로부터 인류 문명의 동반자였습니다. 농경 사회에서는 대지를 일구는 힘이었고, 전쟁터에서는 승패를 가르는 전략적 자산이었으며, 교역로에서는 문명과 문명을 잇는 다리였습니다. 말을 가진 자가 속도를 지배했고, 속도를 지배한 자가 세상을 움직였습니다.병오년의 '붉은 말'은 단순한 말이 아닙니다. 오행에서 붉은색은 화(火)의 기운, 곧 정열과 변혁의 에너지를 상징합니다. 붉은 말은 멈춰 있지 않습니다. 대지를 박차고 질주하며, 그 발굽 아래 먼지를 일으키고, 지나간 자리에 새로운 길을 냅니다.2026년이 바로 그런 해가 될 것입니다. AI라는 거대한 파도가 산업과 사회의 지형을 바꾸고 있습니다. 멈춰 서서 관망하는 자에게 이 파도는 위협이 되겠지만, 말에 올라 달리는 자에게는 새로운 지평을 여는 기회가 됩니다.역동적으로 대지를 박차고 나가는 적토마의 기운이 독자 여러분의 삶과 업(業)에 깃들기를 기원합니다.

2025년 12월 29일(현지시각) 뉴욕 증시. 일반 투자자들에게는 생소한 티커 심볼(증시 거래를 위한 종목코드) ‘DBRG’이 가장 활발하게 거래되는 종목으로 떠올랐다. 이날 개장 전부터 미국의 디지털 인프라 전문 자산운용사인 디지털브리지 그룹(DigitalBridge Group Inc. 이하 디지털브리지)의 주가가 치솟은 것.주가 변동의 근원지는 일본 도쿄였다. 일본의 기술 대기업 소프트뱅크 그룹이 이 회사를 주당 16달러, 총 40억달러(약 5조7000억원)에 인수한다고 발표했다. 2025년 12월 26일 기준 디지털브리지 종가 대비 15%, 2025년 12월 4일 기준 52주 평균 종가(비영향 기준) 대비 50%의 프리미엄을 반영한 메가딜이다. 12월 초부터 인수설이 퍼지면서 주가가 저점 대비 40% 이상 오른 상태였음에도 이날 디지털브리지 주가는 10% 가량 상승했다. 이번 인수는 표면적으로는 일본 자본이 미국 부동산 및 인프라 자산을 매입하는 형태이지만, 근본적인 배경은 AI 패권 경쟁에 있다는 게 전문가들의 분석이다. AI 경쟁 패러다임이 소프트웨어와 모델 경쟁에서 물리적 인프라 확보 전쟁으로 확산하고 있는 것이다. 손정의 소프트뱅크 회장은 엔비디아 지분 매각으로 확보한 막대한 현금을 활용, AI 모델을 구동하는 데 필수적인 데이터센터, 전력 등 ‘AI 인프라’를 선점하기 위해 승부수를 던졌다.👉엔비디아는 어떻게 M&A로 GPU 칩 회사를 AI 인프라 회사로 바꿨나

‘엔비디아가 하면 우리도 한다?’오픈AI가 반도체 설계(fabless, 팹리스) 분야 강자 AMD와 빅딜(big deal)을 발표했다. 지난 달 22일 엔비디아와 역사적인 1000억달러(약 141조원) 규모 전략적 파트너십을 발표한 지 정확히 2주 만에 전해진 소식이다. 👉엔비디아의 전략적 도박... 오픈AI에 140조원을 거는 이유오픈AI는 6일(현지시각) 차세대 AI 인프라 구축에 6기가와트(GW) 규모의 AMD GPU를 도입한다고 밝혔다. 양사의 이해관계를 강력하게 일치시키기 위해 오픈AI는 AMD 주식의 약 10%인 최대 1억6000만 주에 대한 워런트를 단계적으로 받게 된다.AMD는 AI 연산에 활용되는 GPU(그래픽처리장치) 시장에서 엔비디아의 독주 속에서도 유일하게 유의미한 점유율을 확보하고 있는 기업이다. 엔비디아에 이어 AMD와도 강력한 파트너십을 발표함으로써 오픈AI는 전 세계에서 가장 강력한 AI 반도체를 가장 안정적으로 조달할 수 있는 입지를 확보했다. 지구상에서 가장 강력한 AI 인프라를 구축하기 위해 엔비디아라는 막강한 동맹군에 더해 AMD라는 또 하나의 핵심 파트너를 확보하는 ‘양면전략’을 구사한 셈이다. 이 소식은 곧바로 증시를 들끓게 만들었다. AMD의 주가는 개장 전 거래에서부터 25% 이상 급등하더니 장 중 한때 30% 넘는 폭등세를 보였다. AI 산업의 권력 지도가 다시 그려지고 있음을 알리는 거대한 신호탄이었다.

마벨 테크놀로지(MRVL)가 AI 반도체 경쟁의 새로운 전선을 열고 있다. AI 인프라 시장이 연산 성능을 둘러싸고 치열한 대결을 펼치고 있는 사이 마벨은 정면 대결 대신 칩과 칩을 연결하고 데이터를 전송하는 인프라 계층에서 입지를 다지고 있는 것이다.마벨의 실적은 AI 인프라 시장에서 이런 전략이 통하고 있다는 것을 투자자들에게 각인시켜주는 계기가 됐다. 마벨은 지난 8월 발표한 2026 회계연도 2분기 실적에서 매출 20억6000만 달러를 기록해 전년 동기 대비 58% 증가했다. 조정 기준 주당순이익은 0.67달러로 전년 대비 123%나 늘었고 영업이익률은 34.8%까지 확대됐다. 특히 매출의 74%가 데이터센터 부문에서 나와 AI 인프라 붐의 웨이브를 타고 있음을 시사했다.하지만 실적 발표 직후 시장 반응은 조심스러웠다. 회사가 제시한 3분기 매출 전망치 20억6000만 달러는 더 높았던 시장 기대치를 밑돌았다. 실적 발표 직후 주가 상승폭은 제한적이었다. 강한 실적과 보수적 전망 사이의 간극이 AI 투자 붐에 열광하고 있는 투자자들의 기대를 채우기에는 역부족이었던 셈이다.

AI 산업의 두 거인, 엔비디아와 오픈AI가 역사적인 전략적 파트너십을 발표했다. 단순한 파트너십을 넘어 미국 중심의 최고 AI 기업들의 협력으로 산업 지배력을 강화하는 중대한 이정표로 기록될 전망이다. 엔비디아는 22일(현지시각) 오픈AI의 차세대 AI 인프라 구축을 위해 최대 1000억달러(약 139조원)를 투자하고, 최소 10기가와트(GW) 규모의 데이터센터 구축을 지원하기로 했다. 이 소식이 전해지자 시장은 즉각적으로 환호했다. 22일(현지시각) 뉴욕 증시에서 엔비디아의 주가는 3.97% 급등한 183.61달러로 마감하며 사상 최고치를 경신했다.

미국 반도체 업계의 판도를 뒤흔들 역사적 제휴가 성사됐다. 산업 전면에서 AI 혁명을 이끌고 있는 반도체의 절대강자 엔비디아가 한때 업계의 지배자였던 인텔에 50억 달러(약 7조원)를 투자하고 전면적 기술협력에 나선다. 이는 단순한 자본제휴를 넘어 CPU와 GPU의 경계를 허물고 AI 시대의 새로운 컴퓨팅 아키텍처를 정의하는 구조적 전환점이 될 전망이다.18일(현지시각) 발표된 양사 합의에 따르면, 엔비디아는 인텔 보통주를 주당 23.28달러에 매입해 5% 미만의 지분을 확보한다. 이 소식에 인텔 주가는 장전 거래에서 26% 급등했다. 표면적으로는 자금난에 시달리는 인텔을 엔비디아가 구원하는 형태지만 실제 내용은 훨씬 복잡하다.기술 통합의 핵심은 세 축으로 구성된다. 첫째는 데이터센터용 통합 플랫폼 구축이다. 엔비디아의 AI 가속 컴퓨팅 스택과 인텔의 x86 CPU를 완전히 결합한 새로운 아키텍처를 만든다. 이는 현재 별도로 작동하는 CPU와 GPU를 하나의 유기적 시스템으로 통합하는 것을 의미한다.둘째는 PC용 통합 칩(SoC) 공동 개발이다. 인텔은 자사 CPU에 엔비디아의 RTX GPU 칩렛을 내장한 제품을 선보일 예정이다. 이를 통해 AMD의 APU(Accelerated Processing Unit)에 대응하고 고성능 그래픽과 AI 기능을 동시에 제공하는 차세대 PC 프로세서를 구현한다.셋째는 NVLink 기술의 전면적 도입이다. 엔비디아의 초고속 인터커넥트 기술인 NVLink를 활용해 CPU와 GPU 간 데이터 전송 속도를 획기적으로 높인다. 현재 PCIe 인터페이스의 한계를 넘어서는 이 기술은 AI 워크로드 처리에서 발생하는 병목현상을 근본적으로 해결할 수 있다.젠슨 황 엔비디아 CEO는 "두 개의 세계적 수준 플랫폼이 융합되는 역사적 협력"이라고 평가했고 립부 탄 인텔 CEO 역시 "인텔의 x86 아키텍처가 미래 워크로드를 위해 혁신을 거듭하고 있다"고 화답했다.

AI 인프라 시장의 압도적 리더인 엔비디아(NVDA)가 선택한 '얀덱스'의 유령 네비우스가 올해에만 180%가 넘게 폭등하며 월가의 천사로 거듭나고 있다. 특히 최근 마이크로소프트(MSFT)와 체결한 최대 194억 달러 규모의 AI 인프라 공급 계약이 클라우드 컴퓨팅 시장의 패러다임 전환을 예고하고 있어 주목을 받고있다. 지난 9월 발표된 마이크로소프트와의 계약은 뉴저지 바인랜드 데이터센터를 통해 마이크로소프트에 전용 GPU 인프라를 공급하는 내용으로 기본 규모 174억 달러에 추가 옵션 20억 달러를 포함한 5년의 장기 계약이다. 이번 계약이 시장의 관심을 받는 가장 중요한 이유는 마이크로소프트가 자체 애저 인프라의 확장 대신 전문 AI 인프라 업체와의 파트너십을 선택했기 때문이다. 이는 AI 수요가 빠르게 증가하면서 AI 워크로드의 급격한 증가가 기존 범용 클라우드 아키텍처의 한계를 드러내고 있음을 시사한다. 특히 GPU 클러스터 최적화, 전력 효율성, 냉각 시스템 등 AI 특화 인프라 요구사항이 하이퍼스케일러들조차 외부 전문업체에 의존하게 만들고 있다는 분석이다.

‘반도체 슈퍼을, 유럽의 희망과 손잡다’글로벌 AI 산업의 지형도를 흔들 수 있는 중요한 소식이 9일(현지시각) 공개됐다. 네덜란드의 세계적인 반도체 장비 기업 ASML이 프랑스 AI 스타트업 미스트랄 AI(Mistral AI)에 투자, 최대주주가 됐다고 발표한 것.ASML은 이날 성명을 통해 “미스트랄 AI의 시리즈 C 투자 라운드를 주도, 13억유로(약 2조1100억원)를 투자했다”며 “이로써 미스트랄 AI 지분 약 11%를 보유하게 된다”고 밝혔다. 총 17억유로(약 2조7600억원) 규모의 이번 투자 유치로 미스트랄 AI의 기업가치는 117억유로(약 19조원)으로 껑충 뛰며 유럽에서 가장 기업가치가 큰 AI 스타트업으로서의 지위를 공고히 했다. 이번 계약은 미스트랄 AI가 6억유로의 시리즈 B 투자를 유치하며 58억유로(약 9조4000억원)로 기업 가치를 평가받은 지 1년여 만에 이뤄졌다. 2023년 설립 이래로 미스트랄 AI는 단 2년 만에 약 30억유로(약 4조8800억원)의 VC 자금을 확보했으며 직원 수는 200명 이상으로 성장했다.이번 투자는 단순한 대규모 AI 투자를 넘어서는 의미를 지닌다. 미국과 중국의 기술 대기업이 장악해 온 AI 패권 구도에 유럽이 본격적으로 도전장을 내민 상징적인 사건으로 해석되기 때문이다. 유럽 최고의 하드웨어 기업(ASML)과 소프트웨어 기업(미스트랄 AI)이 손을 잡음으로써 자체 수직 통합 생태계 구축 가능성이 열렸다.

더밀크가 주최한 AI 인프라 웨비나에서 권석준 성균관대 교수와 설형욱 애니스피어 리서치 과학자는 AI 혁명의 본질이 단순한 기술 발전이 아니라 국가와 기업의 미래를 결정하는 패권 경쟁이라고 진단했다. 손재권 더밀크 대표는 "컴퓨팅 파워를 지배해야 AI 패권을 쥘 수 있다는 명제가 힘을 얻으면서 AI 제국주의라는 말까지 나오고 있다"며 웨비나 취지를 설명했다.현재 미국과 중국이 벌이는 AI 패권 전쟁의 핵심은 결국 인프라 투자다. 구글, 마이크로소프트, 메타, 아마존, 오픈AI 같은 빅테크 기업들이 집중적으로 추진하는 것도 바로 인프라 투자다. 손재권 대표는 이들 국가와 기업은 여기서 밀리면 안 된다는 판단 하에 "지금 이 순간 내리는 결정이 국가와 기업의 미래를 좌우한다"는 절박감으로 천문학적 자금을 쏟아붓고 있다고 강조했다.

안녕하세요, 더밀크 구독자 여러분을 위한 AI 뉴스레터 박원익의 AI인사이트입니다. 5890억달러(약 820조원)2025년 1월 24일 금요일(현지시각) 단 하루 만에 벌어진 엔비디아의 시가총액 증발. 사상 최대 규모의 충격적인 손실을 모두 기억하시리라 생각합니다. 중국 AI 스타트업 딥시크가 엔비디아의 고성능 칩을 사용하지 않고도 강력한 AI 모델을 개발했다는 소식에 AI 업계와 시장이 공포에 휩싸였죠.👉관련 리포트: 더밀크 AI인사이트리포트 11호 ‘딥시크 쇼크’(무료)이는 결코 한 기업의 주가에만 영향을 미치는 단순한 사건이 아니었습니다. 실리콘밸리 기업 동향, 미국의 정책 방향을 심도 있게 취재하는 더밀크는 이를 중요한 시그널로 인식했습니다. 핵심은 미국과 중국의 AI 패권 경쟁이 AI 인프라 전반으로 확장되고 있다는 것입니다. AI 반도체, 데이터센터, 전력망 등 강력한 AI를 개발할 수 있는 토대를 확보하는 것이 미국과 중국의 핵심 아젠다로 격상, 흐름이 계속될 것으로 보였습니다. 👉관련 기사: 트럼프 AI 액션 플랜 분석(무료)