실적분석

마이크로소프트가 3분기 회계연도에서 월가의 예상을 초과하는 뛰어난 실적을 보고하며 시간 외 거래에서 5% 이상 상승했다. 회사는 주당순이익(EPS) 2.94달러로 월가 추정치인 2.82달러를 약 4.2% 상회하는 견고한 어닝 서프라이즈를 기록했다. 매출 역시 618억 6천만 달러로 608억 1천만 달러의 예상을 넘어섰다. 마이크로소프트의 가장 큰 성과는 지능형 클라우드 부문에서 나타났다. 애저 퍼블릭 클라우드와 윈도우 서버, 누안스 및 기트허브를 포함한 지능형 클라우드 부문에서 약 267억 1000 달러의 수익을 창출했다. 이는 월가 추정치였던 262억 6000만 달러를 초과하는 수준으로 애저 및 기타 클라우드 서비스 부문의 수익은 전 분기 대비 31% 증가했다. 마이크로소프트의 견고한 실적에도 다가오는 전망에 대해서는 다소 보수적인 입장을 취했다. 에이미 후드 최고재무책임자(CFO)는 4분기 매출 전망을 640억 달러로 제시했으나 이는 LSEG 컨센서스 예측인 645억 달러보다 다소 낮은 수치다. 그럼에도 영업이익 마진은 예상보다 높은 42.3%를 기록할 것으로 내다봤다. 이 외에도 마이크로소프트는 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문에서도 좋은 성과를 보였다. 이 부문은 오피스 생산성 소프트웨어, 링크드인과 다이내믹스 고객 관계 관리 소프트웨어를 포함하여 약 12% 증가한 195억 7000만 달러의 수익을 창출했다.

구글의 모기업 알파벳(GOOGL/GOOG)이 월가의 예상을 상회하는 강력한 실적을 발표하고 사상 첫 배당금을 지급할 것임을 선언한 후, 시간 외 거래에서 약 15%가 급등, 26일(현지시간) 시가총액 2조달러 클럽에 입성했다. 올해 알파벳 주가는 23% 올랐다. 알파벳은 이날 10.22% 오른 171.95달러에 마감, 시가총액이 2조1400억달러(약 2950조원)를 넘었다. 일일 상승률은 2015년 7월 이후 가장 높았다. 알파벳이 시총 2조달러를 돌파한 건 이번이 처음이다. 미국 기업 중에선 애플, 마이크로소프트(MS), 엔비디아에 이어 4번째다. 시총 2조달러 돌파 이정표는 1분기 실적은 월가의 예상을 크게 상회했기 때문이다. 주당순이익(EPS)은 1.89달러로 월가 추정치였던 1.51달러를 약 25%나 넘어섰다. 매출 역시 805억 4천만 달러로 월가 추정치였던 785억 9천만 달러를 약 2% 넘게 상회했다. 매출은 전년 동기 대비 15%나 성장해 지난해의 3% 성장과 비교해 성장을 되찾았다는 평가를 받았다. 순이익도 뛰어났다. 영업이익은 254억 7200만 달러를 기록해 32%의 증가세를 기록했다. 구글이 AI 부문에 막대한 투자를 했음에도 오픈AI 등에 비해 상용화 속도가 느리다는 지적이 있었는데 이번 실적 발표에서 '매출'과 '수익성'을 동시에 잡으며 회의론을 불식시켰다. 특히 알파벳의 뛰어난 실적은 클라우드 부문에서의 눈에 띄는 이익 증가와 유투브 광고 수익으로 만들어졌다는 점에서 고무적이었다. 구글 클라우드 매출은 95억 7000만 달러로 예상치였던 93억 5000만 달러를 상회했고 유투브 광고 수익은 80억 9000만 달러로 역시 월가 추정치였던 77억 2000만 달러를 넘어섰다. 특히 클라우드 부문의 영업이익은 9억 달러로 전년 대비 4배나 넘게 성장했다. 회사가 장기간 투자를 한 끝에 드디어 이익을 창출하기 시작했다는 것을 시사한다. 알파벳은 막대한 이익을 기반으로 6월 17일(현지시각)부터 주당 20센트의 배당금을 지급할 것을 승인했다. 이는 알파벳이 메타플랫폼에 이어 올해부터 배당을 시작하는 두번째 메가캡 기업이 됐음을 의미한다. 알파벳은 이 외에도 700억 달러 규모의 자사주 매입도 승인하며 앞으로 주주환원 정책에 더 신경쓸 것임을 시사했다.

테슬라(TSLA)가 부진한 실적에도 투자자들의 희망회로를 자극하며 12%나 급등한 가운데 올해 빅테크 기업 중 최고의 퍼포먼스를 보여준 메타플랫폼(META)은 강력한 실적에도 부진한 전망을 제기, 시간 외 거래에서 무려 15%나 폭락했다. 메타는 1분기 실적이 월가의 추정치를 모두 상회했지만 올해 지출 전망치를 상향하고 2분기 매출은 예상치를 하회할 것으로 밝히면서 매도세가 시작됐다. 소피, 룬드-야테스, 하그리브스 랜스다운의 애널리스트는 "메타의 재정 자원은 방대하지만 무한하지는 않다"며 대담한 지출 계획이 시장의 불안을 자아내고 있다고 평가했다. 블룸버그는 올해 가장 강력한 모습을 보인 메타의 부진한 전망으로 "주식시장 전반에 불안감이 확산되고 있다."고 평가했다. 연준이 고금리의 장기화 가능성을 제시한 가운데 벤치마크 금리인 10년 만기 국채 수익률은 4.64%로 상승했고 S&P500은 5070 포인트 부근에서 안정적인 회복세를 보였다. 메타는 전년 대비 매출이 27%나 증가했음에도 이는 월가의 추정치를 소폭 상회하는 수준일만큼 시장의 기대는 높았다. 하지만 회사가 미래 성장 전망에 회의적인 반응을 보이면서 대형 기술주들의 성장 기대가 약해지고 있다는 평이다. 마크 하켓 네이션와이드의 최고투자책임자(CIO)는 "지난 2년간 우수한 수익 성장을 기록한 매그니피센트 7의 대형 기술주들은 이제 그 이점이 줄어들 것이다"며 향후 이런 변화가 메가캡 리더 기업들에 벗어나 투자 다각화를 모색하는 투자자들에게 긍정적인 기회가 될 것이라 내다봤다. 그럼에도 투자자들은 가치 위주의 기업보다는 성장주에 더 집중하는 모습이다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 이번 달 투자자들은 가치 기반의 ETF 상품에서 2억 달러를 인출한 반면 성장주 기반 ETF에는 30억 달러가 유입됐다.

전기차(EV) 시장의 리더, 테슬라가 2024 회계연도 1분기 실적을 발표하고 무려 11%나 급등하는 대반전의 역사를 썼다. 지난 4분기 동안 실적발표만 하면 주가가 미끄러졌던 테슬라는 2023년 1월 이후 처음으로 실적발표 직후 상승세를 기록했다. 하지만 테슬라의 놀라운 주가 상승세를 이끈것은 실적이 아닌 일론 머스크의 입이었다. 실적 자체는 월가의 부진한 전망보다 더 충격적이었다. 매출은 213억 3천만 달러로 월가 추정치였던 221억 5천만 달러보다 약 4%가 낮았고 전년 동기의 233억 3천만 달러보다도 낮았다. 순이익 역시 11억 3천만 달러에 불과해 작년 같은 기간의 25억 1천만 달러에서 무려 55%나 감소했다. 특히 테슬라의 가장 큰 강점이었던 지속적인 판매 증가세와 수익성이 그 어느때보다 큰 타격을 받았다. 매출은 전년 동기 대비 9%나 하락하며 2012년 이후 12년 만에 처음으로 감소세로 돌아섰고 영업 마진은 전년 동기의 11.4%에서 5.5%로 크게 악화됐다. 테슬라는 2024년 전망 역시 2023년에 비해 판매량 증가세가 둔화될 것으로 예상하며 조심스러운 전망을 유지했다. 그럼에도 투자자들의 환호를 이끈것은 바로 일론 머스크의 새로운 비전 제시였다. 바로 저가모델 대량 생산과 AI의 대규모 투자를 통한 자율주행 기술의 완성, 그리고 이를 통합한 로보택시의 가능성이었다.

반도체의 회복은 아직일까? 반도체 장비 산업의 '슈퍼 을'인 유럽의 ASML이 부진한 수요를 제시한데 이어 세계 최대의 반도체 제조업체인 대만의 TSMC 역시 전망을 하향 조정하고 글로벌 시장의 약세 심리가 겹치면서 투자자들의 심리가 크게 위축되고 있다. TSMC는 강력한 AI칩 수요에 힘입어 월가의 예상에 부합하는 실적을 보고했지만 더 뜨거운 인공지능 열풍에 대한 기대에는 못 미치는 전망을 제시했다. 이로 인해 실적발표 이후 해외 투자자들이 대만 주식에서 약 858억 대만달러(26억 달러) 규모의 주식을 매도하며 지난 3년 동안 최대 규모의 매도세를 기록했다.이런 매도 압력은 대만 기술 중심의 벤치마크 지수를 약 4%에 가깝게 하락시켰고 이는 2022년 10월 이후 최대의 일일 하락폭으로 기록됐다. 이는 통화시장에도 영향을 미치며 대만 달러화가 2016년 이후 최저 수준으로 마감하는 부진을 주도했다. 대만의 국영 은행 관계자들에 따르면 TSMC의 실적 발표 이후, 심각한 자금 유출로 국영 은행은 하루 종일 외환 시장에 달러 유동성을 적극적으로 제공하는 등의 조치를 취하는 등 국가 경제를 뒤흔드는 초유의 결과를 낳았다는 평이다.

밥 아이거의 매직이 빛을 발하고 있다. 스트리밍과 미디어 부문의 동반 부진에 주정부와의 갈등으로 전반적인 비즈니스가 심각한 침체를 겪었던 디즈니가 효율성을 찾으면서 회복의 가능성을 내비치고 있는 것이다. 월트디즈니(DIS)는 2024 회계연도 1분기 실적에도 매출의 정체에도 예상보다 훨씬 나은 순이익을 기록하며 효율성을 찾고 있음을 시사했다. 디즈니의 예상 밖 낭보에 주가는 장중 15%까지 상승하는 기염을 토해냈다. 잠자던 숨속의 공주가 드디어 깨어난 것이다.

“가장 복잡한 AI 클라우드부터 초소형 에지 디바이스(edge device, 스마트폰 등 사용자와 가까운 말단 기기)까지, Arm의 AI는 어디에나 있습니다.”영국 반도체 설계자산(IP) 기업 Arm은 7일(현지시각) 발표한 주주 서한에서 “AI 수요 증가에 힘입어 라이선스 매출이 증가했다”며 이같이 밝혔다. 저전력 고성능 칩 수요가 급증하며 지난 2023년 4분기(Arm 회계연도 3분기) 매출과 이익이 월스트리트 예상치를 웃돌았다는 설명이다. 이날 장 마감 후 발표된 실적 호조 소식에 투자자들은 환호했다. 시간 외 거래에서 한때 40% 가까이 주가가 폭등하기도 했다. 현재도 20% 넘게 상승한 가격에서 거래되고 있다.

페이스북 모회사 메타의 주가가 20% 급등하며 사상 최대 상승폭을 기록했다. 전날 장 마감 후 발표한 4분기 실적이 지난해(2023년) 핵심 키워드였던 효율성과 AI 기술 확장이 큰 효과를 봤으며 처음으로 주주에게 배당을 주고 500억달러 규모의 자사주 매입을 계획 발표하는 등 복합적으로 영향을 미쳤다는 평가다.

매그니피센트7 기업들의 호실적이 계속되고 있다. 유통 공룡이자 클라우드 대표주자인 ‘아마존(AMZN)’ 4분기 실적도 월가 예상치를 상회했다. 코로나19 이후 회복된 소비심리와 인공지능(AI) 열풍으로 주요 사업인 이커머스(유통)와 클라우드 사업부 실적이 고르게 선전한 데 따랐다. 1일(현지시각) 증시 마감 후 실적발표(어닝콜)에서 아마존은 주요 사업 분야인 이커머스(전자상거래)와 클라우드 컴퓨팅 부분인 아마존웹서비스(AWS) 모두에서 월가의 예상을 뛰어넘는 실적을 보여줬다. 2023년 4분기 매출은 1700억달러(226조4400억원)로 예상치인 1662억달러를 상회했다. 이는 전년 같은 기간 매출 1500억 달러보다 14% 높은 수치다. 주당순이익(EPS)은 1.00달러(1332원)로 전망치 0.80달러를 상회했다. 앤디 재시 CEO는 "4분기는 기록적인 연말 쇼핑 시즌이었다"며 "2023년 한 해를 견고하게 마무리했다"고 자평했다. 매그니피센트 7은 애플, MS, 아마존, 알파벳, 엔비디아, 테슬라, 메타로 구성된 7개의 대형 기술주를 말한다. 2023년 미국 증시 상승을 이끌다가 올해 들어서는 주가가 약세를 보였다. 다만 지난주 MS는 인공지능(AI)을 발판 삼아 시가총액이 3조달러를 넘어서며 애플을 제치고 시가총액 1위에 올랐다. 아마존 주가는 지난 2023년에 77% 상승했다. 2024년 들어 1월에는 약 4% 상승하며 스탠더드푸어스(S&P) 500의 약 2%를 상회했다. 이날 실적 발표 후 아마존 주가는 시간외 거래에서 7% 올랐다.

애플이 예상보다 견고한 2024 회계연도 1분기 실적을 발표했다. 특히 그동안 투자자들의 우려를 사았던 아이폰 판매 부진을 어느정도 씻어내다는 점에서 긍정적으로 인식됐다. 애플은 예상을 뛰어넘는 강력한 실적에도 주가는 연장 거래에서 1% 이상 하락하는 결과를 보였다. 중요한 시장인 중국에서의 매출 둔화가 투자자들의 우려를 불러일으켰기 때문이다.

시총 3조 달러를 돌파하며 애플(AAPL)을 뛰어넘고 빅테크의 대부가 된 마이크로소프트(MSFT)가 예상대로 강력한 분기 실적을 기록했다. 마이크로소프트는 30일(현지시각) 지난 12월 마감한 2024 회계연도 2분기 실적을 보고했다. 주당순이익(EPS)은 주당 2.93달러로 LSEG의 추정치 2.78달러를 5% 상회했다. 매출 역시 620억 2천만 달러로 추정치였던 611억 2천만 달러를 가볍게 뛰어넘었다. 그럼에도 주가는 실적 발표 직후 2% 가까이 하락하며 투자자들의 기대에 충족하지 못했음을 시사했다. 투자자들의 매도세는 예상보다 약한 지침에 근거했다. 마이크로소프트는 3분기 회계연도 매출을 600~610억 달러로 제시했는데 중간 금액인 605억 달러는 LSEG의 분석가들이 제시한 가이던스 609억 3천만 달러에 못미쳤다. 마이크로소프트는 시장이 기대하는 것보다 우수한 성과를 보였음에도 향후 전망에 대한 다소 보수적인 가이던스로 인해 매도세를 겪었으나 이후 컨퍼런스 콜을 통해 나타난 마이크로소프트의 긍정적인 전망으로 하락세가 축소됐다.

구글 모회사 알파벳이 실망스러운 4분기 실적을 발표했다. 매출액과 주당순이익(EPS)은 시장의 예측에 부합했으나 매출 비중이 가장 큰 광고 매출이 월스트리트 애널리스트들의 기대치에 미치지 못하자 투자자들의 심리가 흔들렸다.이날 정규 거래에서 1.16% 하락했고, 시간 외 거래에서도 매도 주문이 쏟아지며 주가가 4% 넘게 급락 중이다.