지난해 미국 주식시장은 춥고 어두웠다. 팬데믹 이후 끝없이 오를 줄 알았던 기술주들 마저도 힘을 쓰지 못했다. 견고한 펀더멘탈을 지닌 기업들 또한 지정학적 영향과 금리인상 등 대외요인에 영향을 받아 성장이 제한적이었다. 하지만 올해의 시장 상황은 작년과 크게 다르다.데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 29일 더밀크TV 유튜브 방송 '미국형님'에서 올해 반도체 시장을 눈여겨 봐야한다고 말했다. 리 CIO는 “제아무리 외부변수가 흔들어도 4차 산업혁명이 진행 중인 상황에서 반도체칩에 대한 수요는 증가할 수밖에 없다”고 전망했다. 방송에서 소개한 폭발적인 성장이 예상되는 반도체 장비업체 네 곳을 소개한다.
종합반도체(IDM) 업체 인텔(티커: INTC)이 26일(현지시각) 시장 예상에 못 미치는 부진한 4분기 실적을 발표했다. 4분기 연속 전년 대비 매출 감소라는 매출 악화 추세가 이어졌으며 자체적으로 집계한 올해 1분기 매출 가이던스(guidance, 전망치) 역시 기대에 못미쳤다. 예상보다 급격한 PC용 칩 판매 감소가 실적 악화에 가장 큰 영향을 준 것으로 풀이된다. 실망스러운 실적 소식에 인텔의 주가는 이날 장 마감 후 시간외 거래에서 7.73% 급락한 27.26달러에 거래됐다.
반도체 업계의 ‘슈퍼 을’ ASML이 지난해 반도체 불황에도 불구하고 예상을 뛰어넘는 실적을 발표했다. 올해도 견고한 성장을 예상하며 반도체 시장이 불황 터널의 끝을 향해 달려가고 있음을 암시했다.25일(현지시각) ASML은 22년 4분기 64.3억 유료(약 8조 6천억원)의 매출을 기록했고, 18억 2천억 유로(2조 4천억원)의 순이익을 거두었다고 발표했다. 작년 4분기 매출은 전년 동기 49.9억 유로 대비 29% 증가했으며, 순이익은 전년동기 18억 유로 대비 2.4% 소폭 상승했다.반도체 시장이 불황을 지나고 있지만, 경쟁에서 앞서기 위한 반도체 기업들의 노력은 ASML의 수주 잔고를 보면 알 수 있었다. ASML이 발표한 자료에 따르면 현재 고객들로부터 받은 수주 잔고는 약 400억 유로(약 54조) 이상이며 이는 사상 최고치라고 한다.피터 베닝크 ASML CEO는 “우리 고객들의 마음속의 경기침체의 기간은 (ASML의)장비를 주문하고 기다리는 시간 보다 훨씬 짧다,” 라고 말하며, “기업들은 올해 하반기 부터 시작되어 내년까지 이어질 경기 반등에 준비 하고 있다,” 라고 밝혔다.
오전시황[6:28am ET]미국 주식 선물시장은 25일(현지시각, 수) 기술 대기업인 마이크로소프트를 비롯해 많은 기업들이 올해 부진한 수요 전망을 예고하면서 투자심리가 악화, 3대 지수가 일제히 큰 폭의 하락세로 장을 시작했다. (다우 -0.48%, S&P500 -0.66%, 나스닥 -1.12%)마이크로소프트는 클라우드 컴퓨팅 사업의 둔화를 경고하며 개장 전 1%이상 하락했고 3M을 비롯해 텍사스 인스트루먼트와 같은 기업도 일제히 수요 침체를 예고했다. 여기에 독일이 자국 탱크인 레오파드의 재수출을 승인하면서 우크라이나 전쟁이 격화될 것이란 지정학적 우려는 더 커졌다.자산시장동향[7:00 am ET]핵심이슈: 마이크로소프트 6년 만에 가장 큰 성장 둔화, 2023년 수요 둔화 경고 / 독일, 우크라이나에 자국 탱크 재수출 및 지원 승인, 지정학적 우려 심화.금리와 달러: 국채금리는 지정학적 우려 커지며 안전자산 선호 심리 강화되며 하락. 미 달러화는 상승전환.상품동향: 국제유가는 오일 재고량을 기다리며 강보합세. 브렌트유는 배럴당 86달러로 0.15% 상승. 귀금속은 달러 강세에 하락 전환. 구리는 지정학적 우려에 약세.모기지 금리는 3주 연속 하락[7:57am ET]모기지은행업협회(MBA) 보고에 따르면 지난 주 모기지 금리가 3주 연속 하락세를 보이면서 모기지 신청이 전주 대비 7%가 증가한 것으로 나타났다. 모기지 금리는 9월 이후 최저 수준으로 떨어졌으며 30년 고정 모기지 금리는 6.23%에서 6.2%로 하락했다.마이크 윌슨, "더 힘든 시기 온다."[8:38am ET]마이크 윌슨 모건스탠리 최고투자책임자(CIO)는 소비자 지출 수요가 둔화되면서 기업들의 이익이 감소할 것으로 전망했다. 그는 CNBC와의 인터뷰를 통해 "4분기에 우리가 전망했던 기업 이익의 감소가 나타나지 않았지만 이제부터 실적이 하향하기 시작할 것."이라며 "만일 올해 1분기까지 기업 이익의 둔화세가 보이지 않는다면 이전의 부정적 투자의견을 철회할 수 있을 것."이라 밝혔다. 통화역풍 사그라들기 시작했다[3:17pm ET]지난 해 강달러로 이익의 손실을 감당해야 했던 글로벌 대기업들의 통화역풍이 사그라들기 시작했다는 징후가 나타나고 있다. 최근 실적보고에서 존슨앤존슨(JNJ)은 총매출이 전년 대비 4.4% 감소했으나 외화 수입을 달러로 환산하기 전 실제 매출은 0.9% 증가했다고 밝혔다. 마이크로소프트 역시 회계연도 2분기 매출이 2% 증가했지만 외환 영향을 제외하면 7% 증가한 수치다. 3M(MMM) 역시 통화 역풍으로 5%의 손실을 기록해 전체적으로 6%의 매출 감소를 기록했다. 통화역풍이 지난 해 글로벌 대기업의 이익을 위협했으나 달러 강세가 사라지면서 압력이 크게 완화되고 있다는 평이다. 존슨앤존슨은 현재 현물 환율로 환산하면 2023년 매출에 미치는 영향이 없을 것으로 전망했고 3M 역시 영향이 1~2%에 불과할 것으로 내다봤다. 마감시황[4:01pm ET]뉴욕증시는 마이크로소프트의 부진한 실적 전망에 대한 우려로 S&P500이 한때 2% 이상의 급락세를 보였으나 이후 월가에서 클라우드 수요의 밝은 전망을 예고하면서 손실을 급격히 회복, 주요 지수는 혼조세로 마감했다. (다우 +0.03%, S&P500 -0.02%, 나스닥 -0.18%)특히 US뱅코프(UBS)가 예상보다 나은 4분기 실적으로 지역 은행에 대한 투자심리가 개선되면서 금융 섹터가 시장 회복을 리드했다. 또한 통신 분야에서도 AT&T(T)가 예상보다 많은 무선 가입자를 확보하며 강력한 실적을 보고해 회복세를 견인했다.
지난 한 해 투자자들을 울게 만들었던 테슬라의 반격이 시작되는걸까요? 테슬라는 지난 5 거래일 동안 9%의 상승세를 보이면서 모든 라지캡 기업 중 가장 독보적인 퍼포먼스를 펼쳤습니다. 그동안 테슬라의 부진을 이끌었던 판매둔화와 가격 인하와 같은 이슈는 중국의 경기재개가 회복을 견인할 것이라는 기대와 함께 회복 모멘텀으로 씻겨나가고 있습니다. 테슬라 외에도 지난 5일은 구글의 알파벳(GOOGL)과 엔비디아(NVDA) 등 개인 투자자에게 친숙한 이름이 시장을 압도한 기간이었습니다. 인플레이션의 하락이 연준의 긴축을 완화하고 중국의 경기재개가 회복을 도울 것이란 기대가 컸기 때문에 가능한 골디락스 성향의 랠리가 나타난 것으로 보입니다. 이번 주 목요일(26일, 현지시각) 4분기 실적을 발표할 예정인 테슬라는 지난해에만 60%에 달하는 하락세를 보였지만 전기차 시장의 압도적인 지배력을 지닌 리더입니다. 테슬라의 전기차 시장에서의 위치는 아마존이 소매환경을 바꾸고 넷플릭스가 엔터테인먼트 시장에 혁명을 일으킨 것과 같은 수준으로 인식됩니다.
미국의 반도체 기업 AMD의 리사 수(Lisa Su) CEO가 CES2023 키노트 세션을 통해 고성능 컴퓨팅이 삶을 어떻게 변화시킬지에 대한 AMD의 비전을 공유하며, 자사의 신제품을 대거 공개했다. 4일(현지시각) 미국소비자기술협회(CTA)가 주최하는 세계 최대 가전IT박람회인 국제전자제품박람회(CES)2023에서 리사 수 CEO는 "코로나19를 기점으로 반도체에 대한 수요가 급증했고, 중요성도 대두되고 있다"며 "AI(인공지능), 게임, 클라우드 등 첨단 기술은 반도체없이 존재할 수 없다"고 강조했다.
자금 흐름 현황: 사상 최대 매도세...자금손실수확 세금 감면 전략 때문?👉 주간흐름: 금으로 1억 달러가 유입되며 강세가 유지된 반면 채권과 주식은 각각 100억 달러와 419억 달러가 유출되며 사상 최대 규모의 유출. 현금 역시 595억 달러 유출되며 2월 이후 최대 규모.👉 알아두어야 할 큰 흐름: 주식시장에서의 자금 유출은 올해 대규모 손실을 실체화해 세금 감면을 꾀하는 이른바 '자금 손실 수확(Tax Loss Harvesting)' 매도세일 가능성. 👉 주요 자금 흐름: 패시브 펀드로 278억 달러가 유출되며 사상 최대 규모를 기록. 미 가치주 펀드에서 172억 달러가 유출되며 역시 사상 최대 규모. 투자등급과 하이일드 채권은 9주 만에 최대 규모 유출.채권은 23억 달러로 국채만 4주 연속 유입세를 기록. 미국 주식시장에서는 371억 달러로 2021년 12월 이후 최대 규모 유출. 반면 일본은 8억 달러로 3주 연속 자금 유입. 이머징도 3주 만에 처음으로 32억 달러로 자금 유입.👉 투자전략: 일본의 금리가 30년 만에 드디어 바닥에서 탈출하기 시작했다는 시그널이 나타나고 있다. 인플레이션은 91년 만에 최고로 치솟았고 일본은행은 금리인상을 시사하고 있다. 지난 30년간 일본은행의 금리인상은 언제나 글로벌 증시의 위험자산 회피(Risk Off) 시그널로 인식됐다. 2000년 8월 BOJ의 25bp 인상 당시 엔론(Enron)의 주가가 사상 최고치를 기록했고 2007년 2월 25bp 인상 당시 리먼 브라더스의 주가는 사상 최고를 기록했다.
오전시황[7:23am ET]뉴욕증시는 21일(현지시각) 긍정적인 실적과 8개월 만에 최고치로 오른 소비자신뢰지수, 그리고 한층 더 낮아진 인플레이션 기대에 투자심리가 개선되며 오른 후 보합세를 보였다. (다우 -0.23%, S&P500 -0.20%, 나스닥 -0.25%)나이키(NKE)가 예상보다 강력한 실적으로 어닝시즌에 대한 기대를 높였다면 22일(현지시각) 발표한 마이크론(MU)의 실적은 충격적인 부진과 우울한 전망으로 반도체 부문 전반에 걸쳐 하락세를 견인했다. 자산시장동향[7:33am ET]핵심이슈: 샘 뱅크먼 프리드는 8건의 사기 및 선거자금 위반 혐의로 연방 법원에 출두 / 젤렌스키 우크라이나 대통령은 미국 의회에 지지 호소, 푸틴은 군 수뇌부에 무제한적인 지원 약속하며 전쟁 장기화 시사 / 블룸버그에 따르면 중국 코로나 신규 확진자 백만명에 5천건의 사망자 발생하며 급속 확산.금리와 달러: 달러 인덱스는 지정학적 리스크와 중국의 코로나 확산에 안전자산 선호 심리 강화되며 강세. 국채금리는 안전자산 선호심리로 하락 전환.상품동향: 국제유가는 미국 원유 재고가 예상보다 급격하게 하락하며 수요의 강세를 보여주며 한 달 만에 최고치로 상승. 금은 달러 강세에 하락 전환.강력한 고용시장과 견고한 성장 [9:31am ET]미 노동부에 따르면 17일(현지시각) 마감된 주의 신규 실업수당 청구가 21만 6천건으로 시장의 추정치였던 22만 2천건보다 낮계 집계됐다. 지속적으로 실업수당을 청구하는 실업자들의 수도 167만명으로 10월 이후 처음으로 감소하며 고용시장이 여전히 타이트한 인력난에 시달리며 해고를 꺼리는 것으로 나타났다.한편 별도의 보고서로 발표된 미국의 3분기 국내총생산(GDP) 성장은 최종 연간 3.2%가 성장해 이전 추정치였던 2.9%보다 더 높았다. 상무부는 소비자 지출과 비주거용 고정 투자가 이전보다 증가하며 성장을 견인한 것으로 밝혔다. 이로써 미국 경제는 1,2분기 마이너스 성장에 이어 강력한 성장으로 회복 반등에 성공했다.마감시황[4:18pm ET]뉴욕증시는 견고한 성장 데이터에도 마이크론의 부진한 실적에 집중하며 3대 지수가 일제히 하락 마감했다. 마이크론의 부진한 실적과 우울한 전망이 반도체 산업 전반의 침체로 이어지면서 나스닥이 가장 큰 충격을 흡수했다. 테슬라 역시 일부 차량의 연말 할인 프로모션을 발표했으나 이는 그대로 수요 둔화와 기업 이익의 하락 우려로 나타나며 주가 하락을 이끌었다. (다우 -1.05%, S&P500 -1.45%, 나스닥 -2.18%)
피터 디샌티스 아마존웹서비스(AWS) 유틸리티 컴퓨팅 부사장은 28일(현지시각) 라스베이거스에서 열린 ‘AWS 리인벤트(re:Invent) 2022’ 기조연설에서 “그래비톤3E의 성능은 그래비티3 대비 35% 우수하다”며 이같이 말했다. 자체 개발한 고성능 컴퓨팅용 칩 그래비톤3E를 사용하면 ‘단백질 시뮬레이션 분자 역학 소프트웨어(GROMACS)’, ‘옵션 가격 결정 모델’에서 각각 12%, 30% 높은 연산 성능을 낸다는 설명이다.디샌티스 부사장은 “가격과 성능의 최적화를 이룬 고성능칩 그래비톤3 역시 비교 제품인 인텔 칩에 비해 최대 60% 나은 성능을 낸다”며 “그러나 우리는 여기에서 그치지 않고, 더 잘할 수 있는 게 무엇인지 자문했다”고 강조했다.
1. 자금 흐름 현황: 주식으로 35주 만에 최대 금액 유입👉 주간흐름: 229억 달러가 주식시장으로 유입됐고 42억 달러가 채권으로 유입됐다. 반면 현금에서는 37억 달러의 자금이 유출되며 안전자산에서 위험자산으로의 전환이 본격화됐다. 금은 3억 달러로 21주 연속 자금 유출이 있었다.👉 알아두어야 할 큰 흐름: 주식시장으로 35주 만에 최대 규모의 자금유입세가 포착되며 위험자산으로의 강력한 전환 시그널을 발산했다. 반면 유럽 시장에서는 역대 최대 기간인 40주 연속 자금 유출이 포착됐다. 경제회복에 대한 기대와 함께 원자재에서는 23주 만에 최대폭의 자금 유입세가 기록됐다. 👉 주요 자금 흐름: 미국 주식시장으로 239억 달러의 자금이 유입됐다. 이머징 역시 4주 연속 자금 유입이 있었으나 규모는 19억 달러로 미미했다. 반면 유럽은 역대 가장 오랜 자금 유출을 겪고있다. 일본 역시 3주 연속 24억 달러로 자금 유출이 있었다. 스타일 별로는 미국 대형주에 180억 달러로 대부분의 자금이 몰렸으며 스몰캡에 22억 달러, 가치주가 5억 달러, 그리고 성장주가 4억 달러로 분류됐다. 섹터별로는 기술주에 10억 달러로 가장 큰 비중을 차지했으며 헬스케어가 6억, 원자재 5억, 파이낸셜 3억, 자유소비재 3억, 에너지에 7600만 달러가 유입됐다. 반면 부동산과 유틸리티, 그리고 통신은 자금이 유출됐다. 👉 투자전략: 연준의 금리충격으로 경기침체가 목전에 있다. 미 잠정주택판매는 전년 대비 -30%의 침체를 겪고 있고 목재는 지난 지난 3월 피크에서 70% 하락했다. 글로벌 운송은 21년의 정점에서 약 75%가 하락했고 생산자물가는 최종소비재가 -0.8%의 하락세를 겪고 있다. 인플레이션의 완화 시그널과 이로인한 연준의 긴축 둔화 기대가 시장의 랠리를 촉발하고 있지만 위험은 있다. 연준은 인플레이션이 멈췄다는 확실한 증거가 나올때까지 금리인상을 멈추지 않겠다는 의지를 보이고 있고 예상보다 강한 고용은 연준의 금리인상 열차에 불을 붙이는 촉매제가 될 수 있을 것이다.
