HOOD

2023년은 블록체인∙암호화폐 산업엔 '암흑기' 였다. FTX 사태 이후 1년이 지났지만 여전히 '사기' 이미지를 극복하지 못했다. '겨울'이 2년 넘게 이어지고 있다. 차세대 인터넷을 뜻하는 ‘웹3’로 불리며 기술산업의 대표 혁신주자로 떠올랐지만, 가격이 떨어지자 서비스 사용자가 급격히 줄었다. 하지만 봄을 알리는 '한줄기 희망의 빛(Silver lining)'이 보이는 것일까? 2023년 3월과 10월 상승장을 계기로 실물자산(RWA), 리퀴드 스테이킹 파생상품(LSD) 등 새로운 투자 분야가 주목받으며 분위기가 달라졌다. 인공지능(AI)은 또 다른 희망의 빛으로 꼽힌다. 이 같은 변화 속에서 시장의 파이를 둘러싼 업계 간 눈치 싸움이 치열하다. 블랙록 등 전통 금융권을 중심으로 시장에 새로 진입하는 기업과 기관 등이 늘어나고, 기존 플레이어들은 비즈니스 모델을 수정하고 있다. 동시에 소위 ‘잘 될 기업’과 연합할 기회를 찾기 위해 물밑작업을 진행하는 중이다. 세계 각국에서는 규제 당국에서는 관련 규칙 마련을 논의하는 중이다.이에 더밀크는 블록체인∙암호화폐 산업이 2024년 가상경제, AI 등과 어떻게 결합되고 있는지 조망한다. 또 2024년 암호화폐 투자 시장을 지배할 내러티브, 디지털경제 속 암호화폐를 활용한 금융 비즈니스모델, 관련 규제 등을 다각적으로 분석하고 전망해본다.

The landscape of US cryptocurrency regulation has become increasingly intricate, influenced by a combination of both political dynamics and regulatory decisions. The US Securities and Exchange Commission (SEC) has adopted a multifaceted approach to overseeing cryptocurrencies under the leadership of Chairman Gary Gensler. The Gensler-led commission is indeed assertive in its stance on cryptocurrencies. It pushes the envelope to rein in the industry, as evidenced by its classification of 19 cryptocurrencies as securities in June. However, upon closer examination, one can easily find that the SEC has differing viewpoints within.Hester M. Peirce, a Republican Commissioner at the SEC Commission, the top governing body of SEC, stands as a prominent opposing voice to Gensler. Her mantra is "Let them go." Despite many incidents and accidents that have occurred in the blockchain and cryptocurrency industries over the past few years, Commissioner Peirce has said that “rule-making comes before enforcement to prevent innovation,” earning her the nickname “Crypto Mom.” Recently, she even said, “When they exit, it’s fine. We let them fail. We don’t bail them out.''She has garnered prominence in the US political landscape through her forthright views on the technology industry. Former SEC Enforcement Director John Reed Stark recently speculated that Commissioner Hester Peirce could assume the role of chief if a Republican president is elected in the US presidential election in November 2024.The Miilk recently had an exclusive interview with SEC Commissioner Hester M. Peirce, an influential Republican voice within the commission, to shed light on what has happened behind the scenes regarding the SEC’s enforcements against crypto companies and the agency’s regulatory directions. During the interview, she shared her personal insights into the governence of the SEC and regulatory direction that led to the SEC's litigation against cryptocurrency companies.

미국 증권거래위원회(U.S. Securities and Exchange Commission-SEC)는 미국 증권시장을 감시∙감독하는 미국의 연방 수사기관이자, 미국 대통령 직속 독립기관이다. 개리 겐슬러(Gary Gensler) SEC 위원장은 지난 2021년 취임 이후 거래량 기준 미국 상위 암호화폐 거래소 코인베이스, 크라켄을 제소한 데 이어 글로벌 거래량 1위 거래소 바이낸스와 창펑 자오 창업자까지 겨냥하며 시장의 뜨거운 감자가 됐다. 헤스터 피어스(Hester M. Peirce, 공화당) SEC 내에서도 겐슬러 위원장과 대립하며 견제하는 대표 인물이다. SEC의 최고의사결정기구인 'SEC 위원회'에서 겐슬러 위원장과 대립각을 세우고 있다. 피어스 위원의 대표적인 기조는 ‘내버려 두기(Let them go)’다. 그는 지난 수년간 블록체인∙암호화폐 산업에서 벌어진 각종 사건∙사고에도 “혁신을 막는 제재(enforcement)보다 규칙 제정이 먼저”라고 발언하며 ‘크립토 맘’이라는 별명이 붙었다. 최근 전통 은행들의 잇따른 위기에도 “구제금융이 아닌 실패하도록 내버려둬야 한다”고 말할 정도다. 그는 기술 산업에 대해 비교적 선명한 의견을 내놓으며 정계에서 존재감을 키우고 있다. 존 리드 스타크(John Reed Stark) 전 SEC 집행국장은 최근 2024년 11월 미국 대선에서 공화당 대통령이 선출될 경우 헤스터 피어스 위원이 새 수장이 될 가능성을 언급하기도 했다. 더밀크는 지난 15일(현지시각) 미국 증권거래위원회 워싱턴D.C 본부에서 헤스터 피어스 위원을 단독으로 만났다. 피어스 위원과 단독 인터뷰를 통해 왜 SEC가 암호화폐 기업들을 줄줄히 제소하는지, 향후 암호화폐 규제 향방을 가늠해봤다. 👉 (해설) 미국이 '기준 없는 제재' 환경이 된 이유: 의회와 SEC의 동상이몽

블록체인∙암호화폐(크립토) 유관 상장 기업들이 최근 2분기 실적발표(어닝콜)에서 상대적으로 견고한 실적을 보여줬다. 최근 암호화폐 가격 약세장이 다소 회복된 데 따른 것으로 보인다. 이때 눈에 띄는 점은 사업모델 다각화다. 기업들이 암호화폐 업계의 주요 수익원이었던 ‘암호화폐 거래 수수료’에서 벗어나 다른 파생 서비스에서도 수익을 창출하고 있는 것.

올해 7월 29일(현지시각) 큰 기대를 받으며 나스닥 시장에 상장한 로빈후드(티커: HOOD)가 고전을 면치 못하고 있다. 암호화폐·주식 거래 플랫폼 간 경쟁이 가열되는 가운데 규제, 해킹 등 외부 악재가 발목을 잡은 것으로 풀이된다. 높은 개인투자자 비율 및 보호예수 해제도 영향을 줬다는 평가다.

전일(25일, 현지시각) 미 증시는 테슬라(TSLA)가 시가총액 1조달러를 돌파하는 초강세를 보인 가운데 나스닥이 시장을 견인하며 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.18%, 나스닥 +0.90%, S&P500 +0.48%, 러셀2000 +0.93%)테슬라는 렌탈카 업체인 허츠(HTZ)가 모델3를 10만대 구매한다는 소식으로 급등했다. 배터리 제공업체인 파나소닉의 고용량 배터리 발표도 도움이 됐다. 여기에 유럽의 판매 호조소식과 모건스탠리의 목표가 상향 등 호재가 겹치며 12%가 상승해 시총 1조달러를 돌파했다. 주요 빅테크 기업 중 하나인 페이스북의 실적 역시 주목을 받았다. 페이스북은 애플의 개인정보 보호 정책 영향으로 전망보다 매출성장세가 둔화됐다고 발표했다. 하지만 시장의 예상보다 손실이 크지 않았고 메타버스로의 전환과 500억달러에 달하는 자사주 매입 기대로 주가는 소폭 상승했다. 어닝시즌에 대한 기대가 시장을 끌어올린 가운데 경기지표는 부진했다. 85개의 경기지표를 가중 평균 집계해 성장 추세를 파악하는 시카고 연은의 국가활동지수는 -0.13으로 침체를 나타냈다. 특히 지난달 수치마저 기존의 0.29에서 0.05로 하향조정되며 성장속도가 크게 둔화되고 있음을 시사했다. 함께 발표된 10월의 달라스 연은 제조업 지수는 예상치인 4.9를 크게 상회한 14.6으로 발표됐다. 다만 생산이 지속적으로 둔화되고 있어 공급망 문제가 기업들의 비용상승과 맞물리면서 장기 경제 전망이 크게 악화되고 있음을 나타냈다. 한편 중국은 모던랜드가 달러표시 채권에 대한 지불을 이행하지 못하면서 부동산 위기가 계속되고 있음을 시사했다. 블룸버그에 따르면 현재 중국의 역외채권 시장의 부도는 역대 최대 수준인 것으로 나타났다. 오늘 시장은 장 마감 후 실적을 발표하는 마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL), 그리고 트위터(TWTR) 등 주요 기술기업에 주목할 것으로 전망된다. 이 외 실적을 보고할 주요기업으로는 제너럴 일렉트릭(GE)과 UPS, 비자(V), 3M(MMM)등이 있다.

미국 댈러스에 사는 스티븐 카드(26)는 코스트코 핫도그를 사랑한다. 그는 핫도그를 먹으러 코스트코에 갈 때마다 스냅챗에 사진을 올린다. “또 왔다”라는 메시지와 함께. 그가 주식거래 앱 로빈후드(티커: HOOD)를 통해 주식을 하기 시작했을 때 산 주식은 다름 아닌 코스트코와 스냅(스냅챗의 모회사)의 주식이었다. 이외에도 그는 포드와 AMD, 앤호이저 부시 인베브의 주식을 보유하고 있다. 포드 자동차를 타고 AMD 칩이 들어간 컴퓨터를 이용하며 맥주를 즐겨 마시기 때문이다.카드 씨는 이처럼 생활 속에서 이용하는 제품 기업 주식부터 사기 시작했다. 어린 시절 친구들과 문자로 기업 관련 정보를 주고 받기도 한다. 요즘엔 테슬라가 실적을 발표하는 날이면 토론이 벌어지곤 한다. 그뿐 아니라 친구들 모두가 주식거래를 할 때는 로빈후드를 사용한다.경영잡지 패스트 컴퍼니에 실린 케이스다. 로빈후드는 이렇게 젊은 세대의 주식 투자 입문 앱이 됐다. 취직은 어렵고 부동산 가격은 감당 안되는 젊은 세대에게 주식 투자를 통한 재테크는 하지 않으면 안되는 행위가 돼 버렸다. 한국뿐 아니라 전세계 젊은 세대가 다 마찬가지의 상황에 놓여있다.로빈후드는 미국 젊은 세대의 ‘머스트 해브(must have)’ 앱으로 떠올랐다. 현재 이용자 수는 2000만 명이 넘는다. 스탠퍼드대 재학 시절 만나 친구가 된 블라디미르 테네브와 바이주 바트가 지난 2013년에 창업한 기업으로 올해 7월엔 기업 공개를 했다.크게 성공한 듯이 보이지만 꼭 그렇지만은 않다. 산이 높으면 골도 깊은 법. 기업공개 결과는 미적지근했다. 지난해 이후 본격적인 성장을 하면서 로빈후드는 크고 작은 구설수에 오르고 있다. 이런 문제점들이 성장통으로 그칠지 아니면 더 큰 문제가 될지는 아직 두고 봐야 한다.더밀크는 창업자들의 성공과 실패, 그리고 그 과정을 다루는 ‘파운더스토리(창업자 열전)’의 첫 번째 이야기로 로빈후드를 창업한 테네브와 바트의 이야기를 전한다.

'밈 스탁' 열풍의 중심 로빈후드(티커:HOOD)가 드디어 나스닥 시장에 입성했습니다. 첫 날 실적은 말그대로 '빈 수레가 요란하다'였습니다. 29일(현지시각) CNBC에 따르면, 로빈후드는 공모가(38달러) 대비 무려 8.37% 하락한 34.82달러에 거래를 마쳤습니다. 희망 공모가인 38~42달러의 최하단인 38달러로 책정됐는데도 주가는 곤두박질친 것입니다. 비슷한 규모의 기업의 IPO 당일 성적으로는 꼴찌입니다. 이튿날인 30일 현재(미 동부 기준 1시8분) 장중 4% 이상 반등에 성공, 36달러선에 거래 중입니다. 시장에서는 35%의 물량을 개인 투자자에게 할당한 점과 경영진의 거버넌스 이슈를 첫 날 급락 요인으로 지목하고 있습니다.👉투자자들의 실망감에도 아랑곳하지 않고 상장하자마자 로빈후드에 베팅한 펀드가 있었는데요. 바로 캐시 우드가 이끄는 아크이노베이션펀드(ARKK)입니다. ARKK는 상장 첫 날 130만주에 달하는 로빈후드 주식을 매입, 이날 종가 기준으로 총 4500만달러 이상의 지분을 갖게 됐습니다. 블룸버그 인텔리젼스의 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 "최근 캐시 우드는 큰 수익이 난 종목을 팔고 루저 종목을 매일 소량 매입하고 있다"고 전했습니다. 그녀는 2주 전까지만 해도 스트리밍 업체 로쿠(Roku)를 톱픽으로 지목했는데요. 최근 한 달 내내 로쿠 지분을 정리 중인 것으로 나타났습니다. 과연 로빈후드를 향한 아크의 베팅이 성공할 수 있을지 지켜봐야겠습니다.

Robinhood Markets(HOOD, 나스닥 상장 예정)